Nu, nu este o bulă în acțiunile tehnologice. Suntem la mai puțin de 1 abatere standard de la tendință. Puteți vedea cum arată o bulă la sfârșitul anilor 1990, când am explodat din canalul de regresie logarítmică de un deceniu pentru a fi mai multe SD de la tendință. Nimic de văzut, mergi mai departe... 1/

De asemenea, narațiunea "Dar raportul P/E sunt la evaluări cu bule!" nu ia în considerare faptul că în timpul devalorizării P crește (din cauza devalorizării) mai mult decât E (ancorat de creșterea PIB-ului în general). Dacă devalorizarea este de 11% și PIB-ul este de 2% în aceeași perioadă, atunci P/E crește cu 9% pe an

Aceasta înseamnă că raportul P/E se dublează în aproximativ 8 ani. Este efectul numitorului. De asemenea, BTC este mai mic de 1SD de la tendință. De obicei atinge 2 SD.

Acest lucru este determinat de ISM (ciclul economic) care a fost lipsit de strălucire până acum....

Ceea ce, la rândul său, este determinat de nevoia mai mică de a adăuga lichiditate în SUA din cauza majorității datoriilor care se extind la 5 ani și trebuie să fie reînnoite în următoarele 12 luni... (10 trilioane USD)

Ceea ce face ca lichiditatea globală totală să fie cel mai dominant factor macro poate în istoria piețelor. Acest lucru este determinat de datele demografice care conduc la datorii...

DAR, acesta nu este doar un joc din SUA. În 2017, Fed a crescut creșterile de salarii, făcând QT și t Lichiditatea netă a Fed a fost stabilă, dar China și Marea Britanie au condus lichiditatea globală totală, ceea ce a însemnat că numărul a crescut. Lichiditatea globală totală este jocul. Este ÎNJOSIREA fiatului...

Și pentru noi, de aceea ciclul este lipsit de strălucire până acum... pentru că 2025 nu a fost anul marii reînnoiri a datoriilor... mulțumesc Covid pentru că a permis ca scadența medie să fie prelungită cu un an, pe măsură ce ratele ajung la zero.

Deci, probabilistic vorbind, lucrurile s-au schimbat...

Sunt pe deplin conștient că "de data aceasta este diferit" este o propoziție puternic periculoasă, dar opinia noastră la GMI este că nu este diferită, este la fel pentru că ciclul se bazează pe scadența datoriei.

Cu toate acestea, reducerea stilului de viață într-un raliu puternic către noi maxime în ETH, SOL, SUI va acoperi riscul de a greși. Nu trec niciodată prin ciclu fără expunere, ci prefer să compun și să adaug atunci când prețurile scad. Pentru mine, totul este pentru a juca. Nu există bule.