Não, não é uma bolha nas ações de tecnologia. Estamos a menos de 1 desvio padrão da tendência. Você pode ver como é uma bolha no final da década de 1990, quando explodimos do canal de regressão logarítmica de uma década para ser vários SDs da tendência. Nada para ver, siga em frente... 1/

Além disso, "Mas a relação P / L está em avaliações de bolha!" a narrativa não leva em conta o fato de que, durante a desvalorização, o P sobe (devido à degradação) mais do que E (ancorado pelo crescimento do PIB em geral). Se a degradação for de 11% e o PIB for de 2% no mesmo período, o P/L aumentará 9% ao ano

Isso significa que a relação P/L dobrou em 8 anos ou mais. É o efeito denominador. Além disso, o BTC está a menos de 1SD da tendência. Geralmente atinge 2 SD.

Isso é impulsionado pelo ISM (ciclo de negócios) ser medíocre até agora....

O que, por sua vez, é impulsionado por uma menor necessidade de adicionar liquidez nos EUA devido à maioria das dívidas que se estendem por 5 anos e precisam ser roladas nos próximos 12 meses ... (US$ 10 trilhões)

E isso, por sua vez, leva o ISM...

E que todo o número da unidade suba... O NDX tem um ligeiro prêmio atualmente, mas isso é normal nesta fase.

O que torna a liquidez global total o fator macro mais dominante talvez na história dos mercados. Isso é impulsionado pela demografia que impulsiona a dívida ...

E a dívida impulsiona a liquidez por meio da degradação ...

MAS, este não é apenas um jogo dos EUA. Em 2017, o Fed estava aumentando os aumentos, fazendo QT e t A liquidez líquida do Fed estava estável, mas a China e o Reino Unido impulsionaram a liquidez global total, o que significou que o número subiu. A Liquidez Global Total é O jogo. É a degradação do fiat...

Mas desta vez nos EUA as taxas estão muito altas e isso significa que realmente precisamos permitir que a liquidez preencha o vazio ...

E para nós, é por isso que o ciclo é sem brilho até agora... Porque 2025 não foi o ano da grande rolagem da dívida... obrigado Covid por permitir que a maturidade média seja prolongada por um ano, pois as taxas atingem zero..

Então, probabilisticamente falando, as coisas mudaram ...

Estou plenamente ciente de que "desta vez é diferente" é uma frase poderosamente perigosa, mas nossa visão no GMI é que não é diferente, é a mesma coisa porque o ciclo é baseado no vencimento da dívida.

Ainda assim, levar o estilo de vida a uma forte alta para novas máximas em ETH, SOL, SUI protegerá o risco de estar errado. Eu nunca passo pelo ciclo sem exposição, mas prefiro compor e adicionar quando os preços caem. Para mim, é tudo para jogar. Não há bolhas.