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【Les actions défensives au plus bas historique, la structure de risque du marché américain a radicalement changé】
Le marché boursier américain actuel est complètement déséquilibré.
La part de capitalisation boursière des actions technologiques atteint « 56 % » ─ un niveau record.
Ce ratio dépasse de 5 points le pic de la bulle Internet (2000).
Examinons cela de plus près 👇
4 oct., 23:26
C'est absolument fou :
Les technologies et les actions liées à la technologie représentent désormais un record de 56 % du marché boursier.
C'est environ 5 points de pourcentage de plus que le pic de la bulle Internet de 2000.
En même temps, les actions défensives ne représentent que 16 % du marché, le plus bas jamais enregistré.
C'est la première fois dans l'histoire que les actions défensives ont maintenu une chute en dessous de 20 %.
Pendant ce temps, les cycliques traditionnels, des actions qui évoluent avec le cycle économique, représentent 28 % de la capitalisation boursière totale, près de niveaux historiquement bas.
Les actions technologiques n'ont jamais été aussi dominantes.
D'une part, la proportion des « actions défensives (biens de consommation de base, services publics, santé, etc.) » n'est que de 16 %.
C'est le niveau le plus bas jamais observé, et c'est la première fois qu'il tombe en dessous de 20 % de manière significative.
Le "soupape de sécurité" du marché est plus petite que jamais.
« Actions cycliques traditionnelles » — comme l'industrie manufacturière, les biens d'équipement et les matériaux — représentent également environ 28 %.
C'est aussi un niveau historiquement bas.
En d'autres termes, le marché américain présente une structure extrême de « domination technologique, faible défense et stagnation cyclique ».
Que signifie cette composition ? En un mot, cela signifie que le portefeuille des investisseurs est trop penché vers la "croissance".
Les taux d'intérêt, les politiques et le boom de l'IA, toutes les histoires semblent justifier la "concentration technologique", mais──.
Ces biais commencent toujours discrètement, et ce n'est qu'en regardant en arrière qu'on réalise leur anormalité.
C'est plus un « marché où la technologie domine » qu'un « marché où les autres ont disparu ».
Lorsque le prochain choc surviendra, la façon dont cette structure sera ébranlée sera au centre des préoccupations.
Résumé des points clés.
・Actions technologiques : 56 % du marché (un record historique)
・Actions défensives : 16 % (un minimum historique)
・Actions cycliques : 28 % (stabilité à bas niveau)
La technologie est plus dominante que jamais.
Mais en même temps, la diversification des risques sur le marché est en train de se perdre.
Je pense que la situation actuelle du marché n'est pas une "bulle", mais plutôt un "biais structurel".
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