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[As ações defensivas estão em baixa e a estrutura de risco do mercado dos EUA mudou drasticamente]
O atual mercado de ações dos EUA está completamente desequilibrado.
A participação de capitalização de mercado das ações relacionadas à tecnologia atingiu um recorde histórico de 56%.
A proporção é 5 pontos maior do que o pico da bolha das pontocom (2000).
👇 Vamos dar uma olhada mais de perto
4 de out., 23:26
Isso é absolutamente insano:
As ações de tecnologia e relacionadas à tecnologia agora refletem um recorde de 56% do mercado de ações.
Isso é ~ 5 pontos percentuais maior do que o pico da bolha das pontocom de 2000.
Ao mesmo tempo, as ações defensivas representam apenas 16% do mercado, a leitura mais baixa já registrada.
Esta é a primeira vez na história que as ações defensivas sofreram uma queda abaixo de 20%.
Enquanto isso, os cíclicos tradicionais, ações que se movem com o ciclo econômico, representam 28% do valor total de mercado, perto de níveis historicamente baixos.
As ações de tecnologia nunca foram tão dominantes.
Por outro lado, a proporção de "ações defensivas (necessidades diárias, bem-estar público, assistência médica, etc.)" é de apenas 16%.
Este é o mais baixo da história das observações e continua bem abaixo de 20% pela primeira vez.
A "válvula de segurança" do mercado está menor do que nunca.
A participação das "ações cíclicas tradicionais" - manufatura, bens de capital, materiais, etc. - também é de cerca de 28%.
Esta também é uma baixa histórica.
Em outras palavras, o mercado dos EUA está em uma estrutura extrema de "tecnologia forte, defesa fraca e circulação lenta".
O que significa essa composição?
Em suma, as carteiras dos investidores são muito "orientadas para o crescimento".
Taxas de juros, políticas e o boom da IA parecem justificar a "concentração tecnológica".
Esse viés sempre começa silenciosamente, e é somente quando você olha para trás mais tarde que percebe que é anormal.
Em vez de um "mercado dominado pela tecnologia", é mais como um "mercado onde outros desapareceram".
Quando o próximo choque chegar, o foco estará em como essa estrutura se abala.
Resuma os pontos principais.
・Ações de tecnologia: 56% do mercado (recorde histórico)
・Ações defensivas: 16% (mínima histórica)
・Ações em circulação: 28% (baixa e estável)
A tecnologia está mais dominante do que nunca.
Ao mesmo tempo, porém, a diversificação de risco no mercado está sendo perdida.
Acho que o mercado atual não é uma "bolha", mas uma "unilateralidade estrutural" em si.
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