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【防御株が史上最低、米市場のリスク構造が激変】
いまの米株市場、バランスが完全に崩れている。
テクノロジー関連株の時価総額シェアが「56％」──史上最高水準に達した。
その比率、ドットコムバブル（2000年）のピークを5ポイント上回る。
詳しく見ていきましょう👇
10月4日 23:26
這真是瘋狂：
科技和科技相關股票現在佔據了股市的創紀錄56%。
這比2000年網路泡沫高峰時期高出約5個百分點。
與此同時，防禦性股票僅佔市場的16%，是歷史最低水平。
這是防禦性股票首次在歷史上持續跌破20%。
與此同時，傳統的循環股，即隨著經濟周期波動的股票，佔總市值的28%，接近歷史低位。
科技股從未如此主導。
一方で、「ディフェンシブ株（生活必需品・公益・ヘルスケアなど）」の比率はわずか16％。
これは観測史上最低で、初めて20％を大きく割り込む状態が続いている。
市場の“安全弁”が、かつてないほど小さくなっている。
「トラディショナル・シクリカル（景気循環株）」──製造業や資本財、素材など──のシェアも28％前後。
これも歴史的な低水準だ。
つまり、米市場は「テック一強・防御薄・循環低迷」という極端な構造にある。
この構図は何を意味するのか。
ひとことで言えば、投資家のポートフォリオが“成長偏重”に傾きすぎているということ。
金利・政策・AIブーム、すべての物語が「テック集中」を正当化しているかのように見えるが──。
こうした偏りは、いつも静かに始まり、後から振り返って初めて異常さが分かる。
「テックが支配する市場」というより、「他が消えた市場」に近い。
次のショックが来たとき、この構造がどう揺らぐかが焦点になるだろう。
要点をまとめる。
・テック株：市場の56％（史上最高）
・ディフェンシブ株：16％（史上最低）
・循環株：28％（低位安定）
テクノロジーはこれまでになく支配的。
だが同時に、市場のリスク分散は失われつつある。
今の相場は「バブル」ではなく、「構造的片寄り」そのものだと思う。
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