Provocarea pentru un sistem financiar multi-stablecoin nu este emisiunea tehnică sau claritatea reglementărilor - este interoperabilitatea și lichiditatea. Monedele stabile susținute de titlurile de trezorerie americane sunt efectiv "bănci înguste" - depozite fără risc, fără împrumuturi cu rezerve fracționare, spre deosebire de depozitele bancare tradiționale care par fără riscuri prin asigurarea FDIC și gimnastica de reglementare, dar sunt de fapt susținute de împrumuturi riscante. Legea GENIUS codifică acest model de "bancă îngustă ca monedă stabilă", cu excepția faptului că interzice emitenților să plătească randamentul direct deținătorilor Acest lucru creează un stimulent evident: dacă deții moneda stabilă a altcuiva, acesta captează randamentul rezervelor. Dacă vă emiteți propriul dvs., îl păstrați, minus ceea ce plătiți distribuitorilor dvs. Așa că oamenii se întreabă: nu vor fi tentate fiecare platformă, portofel, instituție și trezorerie să-și emită propria monedă stabilă, cel puțin în spatele propriei grădini împrejmuite? Apoi o a doua întrebare, mai dificilă: Cum ar tranzacționa mii de monede stabile – sau chiar o jumătate de duzină care "contează cu adevărat" – între ele fără probleme? Ce infrastructură permite acceptarea și schimbul fără a se fragmenta în grădini împrejmuite în care fiecare stablecoin funcționează doar în propriul ecosistem? Din nou, provocarea dificilă este interoperabilitatea și lichiditatea, nu emiterea. Răspunsul poate determina dacă avem un sistem financiar deschis, compus sau o mizerie fragmentată de bănci înguste izolate.

Și astăzi @OpenAI și @Stripe lansat Agentic Commerce Protocol (ACP), adoptând cea mai simplă abordare de până acum: interacțiuni agent-comerciant bazate pe JSON care gestionează fluxurile de plată, lăsând procesarea plăților furnizorilor existenți. Protocolul este foarte specific comerțului cu amănuntul: fără coduri de plată HTTP, mandate criptografice, concentrare pe conținut sau microtranzacții etc. ACP este un set de API-uri REST care returnează date structurate de plată, astfel încât agenții să aibă o modalitate standard de a finaliza achizițiile folosind sistemele de plată existente ale comercianților. Plata are loc prin sistemul SharedPaymentToken de la Stripe (teoretic deschis altor furnizori). Acesta este un pas pragmatic și util pentru comerțul electronic cu amănuntul pentru chatbots și agenți, dacă există deja încredere în stratul de plată. Este mai puțin util pentru tranzacțiile cu agenți cu adevărat semi-autonome, care necesită verificarea identității, aplicarea politicilor și piste de audit independente de orice platformă - dar în mod clar nu acesta este obiectivul ACP. Aceasta este o nouă piesă utilă a puzzle-ului.

Conversație excelentă - întrebări grozave și răspunsuri atente, ca de obicei, de la @gordonliao