Usean stablecoinin rahoitusjärjestelmän haasteena ei ole tekninen liikkeeseenlasku tai sääntelyn selkeys, vaan yhteentoimivuus ja likviditeetti. Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen takaamat stablecoinit ovat käytännössä "kapeaa pankkitoimintaa" - riskittömiä talletuksia ilman osittaisen varannon lainaamista, toisin kuin perinteiset pankkitalletukset, jotka näyttävät riskittömiltä FDIC-vakuutuksen ja sääntelyvoimistelun kautta, mutta joiden vakuutena on itse asiassa riskialtis lainaus. GENIUS-laki kodifioi tämän "kapea pankki stablecoinina" -mallin, paitsi että se kieltää liikkeeseenlaskijoita maksamasta tuottoa suoraan haltijoille. Tämä luo ilmeisen kannustimen: jos pidät jonkun toisen stablecoinia, hän nappaa varannon tuoton. Jos lasket liikkeelle omasi, pidät sen, josta on vähennetty se, mitä maksat jakelijoillesi. Niinpä ihmiset kysyvät: eikö jokainen alusta, lompakko, instituutio ja valtiovarainministeriö tunne houkutusta laskea liikkeeseen omaa stablecoiniaan, ainakin oman aidatun puutarhansa takana? Sitten toinen, vaikeampi kysymys: Miten tuhannet stablecoinit – tai jopa puoli tusinaa, joilla on "todella merkitystä" – käyvät saumattomasti kauppaa toistensa kanssa nimellisarvoisesti? Mikä infrastruktuuri mahdollistaa hyväksynnän ja vaihdon pirstoutumatta muurien ympäröimiin puutarhoihin, joissa kukin stablecoin toimii vain omassa ekosysteemissään? Jälleen kerran kova haaste on yhteentoimivuus ja likviditeetti, ei liikkeeseenlasku. Vastaus voi määrittää, saammeko avoimen, koottavan rahoitusjärjestelmän vai eristäytyneiden kapeiden pankkien pirstoutuneen sotkun.

Ja tänään @OpenAI ja @Stripe lanseerasivat Agentic Commerce Protocol (ACP) -protokollan, joka käyttää tähän mennessä yksinkertaisinta lähestymistapaa: JSON-pohjaista agentin ja kauppiaan vuorovaikutusta, joka käsittelee kassavirtoja ja jättää maksujen käsittelyn olemassa oleville palveluntarjoajille. Protokolla on hyvin vähittäiskauppakohtainen: Ei HTTP-maksukoodeja, salausvaltuuksia, keskittyminen sisältöön tai mikrotransaktioihin jne. ACP on joukko REST-sovellusliittymiä, jotka palauttavat strukturoidut kassatiedot, jotta agenteilla on tavallinen tapa suorittaa ostoksia kauppiaiden olemassa olevilla maksujärjestelmillä. Maksu tapahtuu Stripen SharedPaymentToken-järjestelmän kautta (teoriassa avoin muille palveluntarjoajille). Tämä on pragmaattinen ja hyödyllinen askel chatbottien ja agenttien vähittäiskaupan sähköisessä kaupankäynnissä, jos luottamus maksukerrokseen on jo olemassa. Se on vähemmän hyödyllinen aidosti puoliautonomisissa agenttitapahtumissa, jotka edellyttävät henkilöllisyyden todentamista, käytäntöjen täytäntöönpanoa ja kirjausketjuja yksittäisestä alustasta riippumatta – mutta se ei selvästikään ole ACP:n painopiste. Tämä on hyödyllinen uusi palapelin pala.

Erinomainen keskustelu - hienoja kysymyksiä ja harkittuja vastauksia, kuten tavallista @gordonliao