Люди часто спрашивают, как я нахожу следующую крипто-драгоценность. Как вы знаете, я ищу данные в блокчейне. Но в более широком смысле я также стараюсь понять сегодняшние проблемы, чтобы выявить завтрашние возможности. Когда я прочитал пост ниже от @MTorygreen, где он говорит о важности избыточности, это действительно отозвалось во мне на личном уровне. Я проработал почти 18 лет в управлении ИТ-рисками и кибербезопасности. Избыточность, резервирование, резервные копии и независимость поставщиков — это принципы, которыми мы руководствуемся. Самый большой риск заключается не только в технических сбоях; это зависимость. Когда одна сущность контролирует сеть, данные или модель, вся система становится хрупкой. Я видел, как клиенты рушатся, потому что они не были к этому готовы. Одна авария, один скомпрометированный поставщик или одна чрезмерно централизованная зависимость, и вся операция останавливается. Вот почему децентрализованный ИИ так сильно резонирует. Недавние исследования показывают, насколько сосредоточенным стал ИИ: ➤ 90% заметных моделей ИИ теперь поступают от компаний, а не от университетов (по сравнению с 60% в 2023 году) ➤ Инвестиции в США достигли 109 миллиардов долларов, что в 12 раз больше, чем в Китае ➤ Три облачных провайдера контролируют 63% всей инфраструктуры ИИ Это именно тот вид централизации, который создает катастрофические единичные точки отказа: 1️⃣ Концентрация моделей "Мозги" ИИ контролируются небольшой группой частных компаний, а не распределены по открытым исследованиям. Если эти компании потерпят неудачу, будут приобретены или ограничат доступ, целые категории возможностей исчезнут за ночь. И еще более страшно - люди даже не осознают, что они тоже формируются. 2️⃣ Географическая концентрация Изменение политики одной страны, санкции или политическая нестабильность могут остановить развитие ИИ по всему миру. Это как если бы все ваши центры обработки данных находились в одной зоне землетрясений. 3️⃣ Концентрация инфраструктуры Большинство ИИ работает на AWS, Azure или Google Cloud. Когда они выходят из строя (а это бывает), две трети ИИ становятся недоступными. Эти компании являются буквальными воротами, контролирующими, кто получает доступ к вычислениям для обучения моделей. Это не просто технический риск; это риск контроля. Мы уже усвоили эти уроки в инфраструктуре тяжелым путем. Электричество питало машины. DeAI будет питать умы. Но только если мы построим его с принципами устойчивости, которые мы уже знаем, что работают. Многие люди, читающие это, вероятно, подумают: "Кому это нужно?" Честно говоря, я раньше был одним из них. Но понимание этих паттернов зависимости — это именно то, как вы замечаете, где начинается разрушение. Так же, как интернет децентрализовал информацию, а блокчейны децентрализовали финансы, DeAI децентрализует интеллект. И те, кто рано замечает эти структурные изменения, как правило, находят настоящие драгоценности раньше всех остальных.

Внутри ралли $CAKE: что сделала умная деньги до всех остальных Я провел выходные, отслеживая ралли $CAKE более чем на 50%. $BNB снова достиг ATH, @PancakeSwap запустил новые функции, и объем торгов резко возрос. Данные в блокчейне показывают нечто, что стоит изучить. Умные деньги накопили 169,900 $CAKE 24 сентября по цене $2.80, за несколько недель до начала ралли. Они добавили еще 68,300 $CAKE 3 октября по цене $3.40, когда рост ускорился. Затем, в последние 24 часа по цене $3.82, активность затихла. Ноль чистого потока умных денег или активных кошельков. Тем временем, в свежие (вероятно, розничные) кошельки вошло $6.86M, все за те же 24 часа. Вот что на самом деле показывают данные о позиционировании и убежденности на основе @nansen_ai 👇 ------ 1⃣ Настройка: почему все вдруг начали обращать внимание $BNB достиг нового ATH около $1,111 3-4 октября. Вся экосистема @BNBCHAIN взлетела, вместе с другими ведущими протоколами, такими как @Aster_DEX, которые захватили всеобщее внимание CT. $CAKE, как крупнейший DEX на цепочке, также захватил момент. Объем торгов в Q3 достиг $772B (+42% QoQ). Лимитные ордера, приносящие доход, стали доступны. А сегодня команда представила CAKE.PAD, свою новую платформу для запуска токенов. Цена быстро отреагировала: $2.48 30 сентября → $3.90 на сегодняшний день. Это +57% за 6 дней, неплохо для DEX с оценкой в $1.3B. Но не все ралли имеют одинаковую структуру в блокчейне. Ключевой вопрос: кто занял позиции рано и держит ли они их до сих пор? ------ 2⃣ Хронология: раннее позиционирование в силу 24 сентября (Цена: $2.80) Баланс умных денег увеличивается на 169,900 $CAKE за один день, что составляет 59% увеличение (288k → 467k). Это произошло до ралли, до ATH $BNB и до анонсов продуктов. Они опередили движение, как всегда, как легенды блокчейна. Есть причина, по которой эти кошельки называют "умными". 3 октября (Цена: $3.40) Умные деньги добавляют еще 68,300 $CAKE во время самого ралли. Они не продают на фоне силы, они добавляют. Объем взлетает до $105M (по сравнению с нормальными $5–8M). Похоже, это сильный сигнал убежденности для меня. 6 октября, последние 24 часа (Цена: $3.82) Ситуация явно изменилась. Умные деньги затихли (нет новых чистых потоков), розничные инвесторы вошли (+$6.86M), в то время как притоки на биржи увеличились до $5.72M за последние 24 часа. 24-часовая спячка вызывает вопрос: завершено ли позиционирование или они ждут следующего катализатора? ------ 3⃣ Картина убежденности: высокие нереализованные прибыли, но никаких выходов Топ-25 трейдеров (по 30-дневной нереализованной прибыли) показывают один доминирующий паттерн: они сидят на 30–70% прибыли и все еще держат. Примеры: ➤ Топ трейдер: +46% ROI, 96% все еще держат ($1M нереализованной прибыли, только $26k реализовано) ➤ Ранг 2: +56% ROI, 100% все еще держат ($809k нереализованной прибыли) ➤ Множество других: 70–99% ROI, держат 94–100% позиций Только 3 из 25 продали более 50%. Остальные получают прибыль. Среднее: 85–90% все еще держат. На мой взгляд, это ключевое понимание: эти трейдеры могли бы реализовать 30-70% прибыли после ралли на 44%, но выбирают держать. Убежденность остается высокой. ------ 4⃣ Напряжение: убежденность против активности на бирже Но одна лишь убежденность не останавливает возможное давление на продажу. Депозиты на биржах растут: ➤ 7д: +$21.8M на биржи (~1.7% от MC) ➤ 24ч: +$5.7M (~25% от недельного итога) ➤ Binance и Bybit показывают ускорение Почему это важно: 23 октября все ставленные $CAKE станут доступными для вывода, что всего через 17 дней с момента написания. Пулы стейкинга уже показывают оттоки, и подобные разблокировки часто создают краткосрочные продажи, особенно после ралли более чем на 50%. Тем не менее, фундаментальные показатели выглядят сильнее, чем когда-либо: ➤ Ограничение предложения сокращено до 450M (текущие: 361M TS) ➤ $791M $CAKE сожжено с начала года (=$3B) ➤ CAKE.PAD запускается с 100% сжиганием сборов ➤ Притоки через цепи к BNB Chain растут ➤ BNB находится в центре внимания CT Дефляционные механизмы стали значительно сильнее. И если есть что-то, что я предпочитаю, чтобы протоколы делали, так это сочетание реального дохода и сжигания. Пришло время, чтобы больше крипто-протоколов начали действовать как настоящие бизнесы. ------ 5⃣ Ставка: убежденность против риска времени Итак, вот и все. Примерно 85–90% прибыльных трейдеров все еще держат свои $CAKE, сидя на 30–70% нереализованных прибылей. Они добавили около $3.40 и не продавали на фоне силы, что является сильным сигналом веры. В то же время, в последние 24 часа умные деньги молчат, розничные инвесторы вошли около локальных максимумов, и депозиты на биржах ускоряются перед разблокировкой 23 октября. Это создает классическую ситуацию убежденности против времени. Структурно, фундаментальные показатели склоняются к бычьему настроению. Но краткосрочные потоки и окно разблокировки добавляют осторожности. Поэтому сигнал, на мой взгляд, смешанный: убежденность говорит "вверх", потоки говорят "ждать". Посмотрим, вознаградит ли 23 октября верующих или сначала проверит их.

30 сентября я опубликовал пост о $STBL. Сигналы в блокчейне, которые я проверял с @nansen_ai, в то время не выглядели слишком сильными. Я поделился своими выводами, чтобы разрезать шум в своей ленте, стараясь быть как можно более объективным и нейтральным. Тем временем в CT все активно постили бычьи прогнозы. Большинство мнений сводились к тому, что "Wintermute покупает миллионы" без реального контекста. Мне даже пришлось заблокировать некоторых людей из-за ненависти, которую я получил просто за то, что был немного скептически настроен. С тех пор график упал еще на 32 процента, хотя сейчас UPtober и большинство токенов растут. Полное раскрытие: Я знаю, каково это - быть в убытке. Это неприятное чувство, и мне искренне жаль тех, кто купил на пике. Это не пост "Я был прав", потому что я тоже могу ошибаться. Для меня это никогда не было вопросом быть правым или неправым. У нас уже достаточно аккаунтов в CT, которые постят подобное. Посты, подобные этому о $STBL, касаются того, чтобы не торговать вслепую, не следовать шуму в CT, а вместо этого использовать данные из блокчейна, чтобы улучшить свои шансы без эмоций. Такой подход не даст вам 100 процентов побед, но со временем улучшит вашу процент побед. Этот пост - просто размышление о сигналах, которые я видел тогда. Надеюсь, вы сможете извлечь из этого что-то полезное и использовать это для улучшения своего подхода. Я все еще верю, что $STBL имеет большой потенциал. Фундаментально он соответствует многим критериям. Но прежде чем занять позицию, я хочу сначала увидеть обратные сигналы в блокчейне. Потому что в конце концов дело не в том, что думаете вы или я. Истинная история пишется инсайдерами, китами и умными деньгами. Следуйте за их следами и потоками в блокчейне, а не за шумом в CT.