Люди часто запитують, як я знайду наступну криптовалютну перлину. Як ви знаєте, я шукаю ончейн дані. Але в більш широкому сенсі я також намагаюся зрозуміти виклики сьогодення, щоб визначити можливості завтрашнього дня. Коли я прочитав пост нижче від @MTorygreen, де він говорить про важливість скорочень, це дійсно знайшло відгук у мене на особистому рівні. Майже 18 років я пропрацював у сфері управління ІТ-ризиками та кібербезпеки. Резервування, резервне перемикання, резервне копіювання та незалежність постачальника – це принципи, за якими ми живемо. Найбільший ризик – це не лише технічна несправність; Це залежність. Коли одна сутність керує сіткою, даними або моделлю, вся система стає крихкою. Я бачив, як клієнти падали, тому що не були готові до цього. Один збій, один скомпрометований постачальник або одна надмірно централізована залежність, і вся операція зупиняється. Ось чому децентралізований штучний інтелект викликає такий сильний резонанс. Нещодавні дослідження показують, наскільки концентрованим став штучний інтелект: ➤ 90% помітних моделей штучного інтелекту зараз надходять від компаній, а не від університетів (порівняно з 60% у 2023 році) ➤ Інвестиції США досягли $109 млрд, що на 12× більше, ніж у Китаї ➤ Три хмарні провайдери контролюють 63% всієї AI-інфраструктури Саме така централізація створює катастрофічні єдині точки відмови: 1️⃣ Концентрація моделі «Мозок» штучного інтелекту контролюється кількома приватними компаніями, а не розподіляється між відкритими дослідженнями. Якщо ці компанії зазнають невдачі, їх поглинають або обмежують доступ, цілі категорії можливостей зникають за одну ніч. І ще страшніше - люди навіть не усвідомлюють, що їх теж формують. 2️⃣ Географічна концентрація Зміна політики однієї країни, санкції або політична нестабільність можуть зупинити розвиток штучного інтелекту в усьому світі. Це схоже на роботу всіх ваших дата-центрів в одній зоні землетрусу. 3️⃣ Концентрація інфраструктури Більшість штучного інтелекту працює на AWS, Azure або Google Cloud. Коли вони виходять з ладу (а вони це роблять), дві третини ШІ темніють. Ці компанії в буквальному сенсі контролюють, хто отримує доступ до комп'ютерних моделей поїздів. Це не просто технічний ризик; Це контрольний ризик. Ми вже засвоїли ці уроки на власному досвіді в інфраструктурі. Машини, що працюють на електриці. DeAI буде живити розум. Але тільки якщо ми будуємо його за принципами стійкості, які ми вже знаємо роботу. Багато людей, читаючи це, напевно, подумають: «Кому яке діло?». Чесно кажучи, колись я був одним із них. Але розуміння цих моделей залежності – це саме те, як ви помітите, де починаються збої. Так само, як децентралізована інформація в Інтернеті та блокчейни децентралізовані фінанси, DeAI децентралізує інтелект. І ті, хто бачить ці структурні зрушення на ранніх стадіях, як правило, знаходять справжні перлини раніше за всіх.

Ралі Inside the $CAKE: що Smart Money зробили раніше за всіх Я провів вихідні, відстежуючи ралі $CAKE 50%+. $BNB потрапили в ATH (знову), @PancakeSwap запустили нові функції, і обсяг різко зріс. Дані в ланцюжку показують щось, що варто вивчити. Smart money накопичили 169 900 $CAKE 24 вересня на рівні 2,80 долара, за кілька тижнів до початку ралі. Вони додали ще 68 300 $CAKE 3 жовтня за ціною 3,40 долара, оскільки памп прискорився. Потім, за останні 24 години на рівні 3,82 долара, активність пішла на спад. Нульовий чистий потік Smart Money або активних гаманців. Тим часом надійшло 6,86 мільйона доларів у свіжих (ймовірно, роздрібних) гаманцях, і все це за ті самі 24 години. Ось що насправді показують дані про позиціонування та переконання на основі @nansen_ai 👇 ------ 1⃣ Постановка: чому всі раптом почали звертати увагу 3-4 жовтня $BNB досягли нового ATH близько $1,111. Вся екосистема @BNBCHAIN року перебувала в русі, разом з іншими провідними протоколами, такими як @Aster_DEX, які захопили всю частку свідомості CT. $CAKE, як найбільша DEX у ланцюжку, також скористалася цим моментом. Обсяг торгів за 3 квартал досяг $772 млрд (+42% порівняно з попереднім кварталом). Запрацювали лімітні ордери з оплатою комісій. А сьогодні команда представила CAKE. PAD, нова платформа для запуску токенів. Ціна швидко відреагувала: 30 вересня → $3,90 станом на сьогодні. Це +57% за 6 днів, що не так вже й погано для DEX з оцінкою в $1,3 млрд. Але не всі ралі мають однакову ончейн-структуру. Ключове питання: хто позиціонував себе на ранніх стадіях, і чи тримаються вони досі? ------ 2⃣ Часова шкала: Раннє позиціонування в силу 24 вересня (ціна: $2.80) Баланс розумних грошей підскочив на 169 900 $CAKE за один день, що на 59% (288 тис. → 467 тис.). Це відбувалося і перед ралі, і перед $BNB's ATH, і перед анонсами продуктів. Як завжди, рухайтеся вперед, як легенди в мережі. Не дарма ці гаманці називають «розумними». 3 жовтня (ціна: $3.40) Smart money додає ще 68 300 $CAKE під час самого ралі. Але вони не торгуються силою, а додають. Обсяг вибухає до $105 млн (проти $5–8 млн у нормі). Мені здається, що в мене є сильне переконання. 6 жовтня, останні 24 години (ціна: $3.82) Ситуація явно змінилася. Smart Money заспокоївся (немає нових чистих потоків), роздрібна торгівля втрутилася (+6,86 млн доларів), а приплив валют зріс до 5,72 млн доларів за останні 24 години. 24-годинний спокій викликає питання: чи завершено позиціонування, чи чекають наступного каталізатора? ------ 3⃣ Картина переконання: Високі нереалізовані прибутки, але немає виходів Топ-25 трейдерів (за 30-денним нереалізованим PnL) демонструють одну домінуючу модель: вони сидять на 30-70% прибутку і все ще утримують. Приклади: ➤ Топ-трейдер: +46% ROI, 96% все ще утримуються ($1 млн нереалізовано, реалізовано лише $26 тис.) ➤ 2 місце: +56% ROI, 100% все ще утримується ($809 тис. не реалізовано) ➤ Кілька інших: 70–99% ROI, утримання 94–100% позицій Лише 3 з 25 були продані більш ніж на 50%. Решта – це прибуток від їзди. В середньому: 85–90% все ще тримається. IMO це ключовий інсайт: ці трейдери могли б отримати 30-70% прибутку після ралі на 44%, але вирішили утриматися. Переконання залишається високим. ------ 4⃣ Напруга: переконання vs обмінна активність Але сама по собі переконаність не зупиняє можливого тиску продажів. Зростають валютні депозити: ➤ 7d: +$21,8 млн до бірж (~1,7% від MC) ➤ 24 години: +$5,7 млн (~25% від загальної суми за тиждень) ➤ Binance і Bybit демонструють прискорення Чому це важливо: 23 жовтня всі $CAKE стейкінгу стають доступними для виведення, до цього моменту написання статті залишилося всього 17 днів. Пули стейкінгу вже демонструють відтік, а подібні розблокування часто створюють короткострокові продажі, особливо після пробігу 50%+. Однак у той же час фундаментальні показники виглядають сильнішими, ніж будь-коли: ➤ Кришка живлення обрізана до 450 М (струм: 361 М TS) ➤ $791 млн $CAKE спалених з початку року (=$3 млрд) ➤ ТІСТЕЧКО. PAD запускається зі 100% спалюванням комісії ➤ Приплив кросчейнів у BNB Chain зростає ➤ BNB знаходиться в центрі думки CT Дефляційна механіка стала відчутно сильнішою. І якщо є щось, що я віддаю перевагу протоколам, то це поєднання реального доходу та спалювання. Настав час, щоб більше криптопротоколів почали діяти як справжній бізнес. ------ 5⃣ Ставка: переконання проти ризику в часі Ось і все. Приблизно 85–90% прибуткових трейдерів все ще утримують свої $CAKE, сидячи на 30–70% нереалізованого прибутку. Вони додали близько 3,40 долара і не впали в міцність, що є сильним сигналом віри. У той же час, в останні 24 години smart money працює спокійно, роздрібна торгівля увійшла поблизу локальних максимумів, а валютні депозити прискорюються напередодні розблокування 23 жовтня. Це створює класичну схему «переконання проти часу». Структурно фундаментальні показники схиляються до бичачого тренду. Але короткострокові потоки та вікно розблокування додають обережності. Тому сигнал неоднозначний: переконання каже вгору, потоки кажуть чекати. Давайте подивимося, чи 23 жовтня в кінцевому підсумку винагородить віруючих, чи спочатку випробує їх.

30 вересня я опублікував пост про $STBL. Сигнали в мережі, з якими я перевіряв @nansen_ai, на той момент виглядали не такими сильними. Я поділився своїми висновками, щоб подолати шум на моїй часовій шкалі, зберігаючи її максимально об'єктивною та нейтральною. Тим часом КТ був максимальним биком. Більшість дублів були просто «Wintermute купує мільйони» без реального контексту. Мені навіть довелося заблокувати деяких людей за ненависть, яку я отримав лише за те, що я був трохи скептично налаштований. З тих пір графік впав ще на 32 відсотки, незважаючи на те, що це UPtober і більшість токенів знаходяться на місяці. Повне розкриття інформації: Я знаю, як це – бути на своїх сумках. Це не дуже приємне відчуття, і мені щиро шкода тих, хто купив топ. Це не пост на кшталт «я мав рацію», тому що я теж можу помилятися. Для мене ніколи не йшлося про те, щоб бути правим чи неправим. У нас вже достатньо акаунтів на таких публікаціях КТ. Публікація такого для $STBL полягає в тому, щоб не торгувати наосліп, не слідувати за шумом CT, а натомість використовувати дані в ланцюжку для покращення своїх шансів без емоцій. Такий підхід не дасть вам 100-відсоткових виграшів, але з часом він покращить ваш відсоток перемог. Цей пост – лише роздум про сигнали, які я бачив тоді. Сподіваюся, ви зможете взяти щось з нього і використовувати його для відточування власного підходу. Я все ще вірю, що $STBL має великий потенціал. В принципі, це відповідає багатьом вимогам. Але перш ніж зайняти позицію, я хочу спочатку побачити зворотні сигнали в ланцюжку. Тому що, врешті-решт, справа не в тому, що ви або я думаємо. Реальну історію пишуть інсайдери, кити та розумні гроші. Слідкуйте за їхніми слідами та потоками в мережі, а не за шумом на CT.