Les gens me demandent souvent comment je trouve la prochaine pépite crypto. Comme vous le savez, je recherche des données on-chain. Mais dans un sens plus large, j'essaie aussi de comprendre les défis d'aujourd'hui afin d'identifier les opportunités de demain. Lorsque j'ai lu le post ci-dessous de @MTorygreen, où il parle de l'importance de la redondance, cela a vraiment résonné en moi à un niveau personnel. J'ai travaillé près de 18 ans dans la gestion des risques informatiques et la cybersécurité. La redondance, le basculement, les sauvegardes et l'indépendance des fournisseurs sont des principes que nous appliquons. Le plus grand risque n'est pas seulement une défaillance technique ; c'est la dépendance. Lorsque qu'une seule entité contrôle le réseau, les données ou le modèle, l'ensemble du système devient fragile. J'ai vu des clients s'effondrer parce qu'ils n'étaient pas préparés à cela. Une panne, un fournisseur compromis ou une dépendance trop centralisée, et l'ensemble de l'opération s'arrête. C'est pourquoi l'IA décentralisée résonne si fortement. Des recherches récentes montrent à quel point l'IA est devenue concentrée : ➤ 90 % des modèles d'IA notables proviennent désormais d'entreprises plutôt que d'universités (contre 60 % en 2023) ➤ L'investissement américain a atteint 109 milliards de dollars, soit 12 fois plus que la Chine ➤ Trois fournisseurs de cloud contrôlent 63 % de toute l'infrastructure IA C'est exactement ce type de centralisation qui crée des points de défaillance catastrophiques : 1️⃣ Concentration des modèles Les "cerveaux" de l'IA sont contrôlés par une poignée d'entreprises privées, et non répartis dans la recherche ouverte. Si ces entreprises échouent, sont acquises ou restreignent l'accès, des catégories entières de capacités disparaissent du jour au lendemain. Et encore plus effrayant - les gens ne réalisent même pas qu'ils sont également influencés. 2️⃣ Concentration géographique Un changement de politique d'un pays, des sanctions ou une instabilité politique pourraient arrêter le développement de l'IA dans le monde entier. C'est comme faire fonctionner tous vos centres de données dans une seule zone sismique. 3️⃣ Concentration de l'infrastructure La plupart des IA fonctionnent sur AWS, Azure ou Google Cloud. Quand ils tombent en panne (et ils le font), deux tiers de l'IA s'éteignent. Ces entreprises sont de véritables gardiens contrôlant qui obtient l'accès au calcul pour entraîner des modèles. Ce n'est pas seulement un risque technique ; c'est un risque de contrôle. Nous avons déjà appris ces leçons dans l'infrastructure de la manière difficile. L'électricité alimentait des machines. DeAI alimentera des esprits. Mais seulement si nous le construisons avec les principes de résilience que nous savons déjà efficaces. Beaucoup de gens qui lisent cela penseront probablement : "Qui s'en soucie ?" Honnêtement, j'étais l'un d'eux. Mais comprendre ces schémas de dépendance est exactement comment vous repérez où commence la disruption. De la même manière que l'internet a décentralisé l'information et que les blockchains ont décentralisé la finance, DeAI décentralisera l'intelligence. Et ceux qui voient ces changements structurels tôt ont tendance à trouver les vraies pépites avant tout le monde.

À l'intérieur du Rallye $CAKE : Ce que l'argent intelligent a fait avant tout le monde J'ai passé le week-end à suivre le rallye de plus de 50 % de $CAKE. $BNB a atteint un ATH (encore une fois), @PancakeSwap a lancé de nouvelles fonctionnalités et le volume a explosé. Les données on-chain montrent quelque chose qui mérite d'être examiné. L'argent intelligent a accumulé 169 900 $CAKE le 24 septembre à 2,80 $, des semaines avant le début du rallye. Ils ont ajouté 68 300 $CAKE supplémentaires le 3 octobre à 3,40 $ alors que la montée en puissance s'accélérait. Puis, au cours des dernières 24 heures à 3,82 $, l'activité s'est calmée. Aucun flux net d'argent intelligent ou de portefeuilles actifs. Pendant ce temps, 6,86 millions de dollars dans de nouveaux portefeuilles (probablement de détail) sont entrés, tous dans ces mêmes 24 heures. Voici ce que les données montrent réellement sur le positionnement et la conviction basé sur @nansen_ai 👇 ------ 1⃣ La configuration : Pourquoi tout le monde a soudainement commencé à prêter attention $BNB a atteint un nouvel ATH autour de 1 111 $ les 3-4 octobre. Tout l'écosystème @BNBCHAIN était en pleine lune, avec d'autres protocoles leaders comme @Aster_DEX qui ont capturé l'esprit de la CT. $CAKE, en tant que plus grand DEX de la chaîne, a également capté l'élan. Le volume de trading du T3 a atteint 772 milliards de dollars (+42 % QoQ). Les ordres à limite générant des frais sont devenus disponibles. Et aujourd'hui, l'équipe a dévoilé CAKE.PAD, sa nouvelle plateforme de lancement de jetons. Le prix a réagi rapidement : 2,48 $ le 30 septembre → 3,90 $ à ce jour. C'est +57 % en 6 jours, pas mal pour un DEX avec une valorisation de 1,3 milliard de dollars. Mais tous les rallyes n'ont pas la même structure on-chain. La question clé est : qui s'est positionné tôt, et est-ce qu'ils détiennent toujours ? ------ 2⃣ La chronologie : Positionnement précoce dans la force 24 septembre (Prix : 2,80 $) Le solde de l'argent intelligent augmente de 169 900 $CAKE en une seule journée, une augmentation de 59 % (288k → 467k). Cela s'est produit avant le rallye, avant l'ATH de $BNB, et avant les annonces de produits. Devant le mouvement comme des légendes on-chain, comme toujours. Il y a une raison pour laquelle ces portefeuilles sont appelés "intelligents". 3 octobre (Prix : 3,40 $) L'argent intelligent ajoute 68 300 $CAKE supplémentaires pendant le rallye lui-même. Ils ne vendent pas dans la force, ils ajoutent. Le volume explose à 105 millions de dollars (contre 5 à 8 millions de dollars normalement). Cela semble être une course de conviction forte pour moi. 6 octobre, Dernières 24h (Prix : 3,82 $) Les choses ont clairement changé. L'argent intelligent s'est tu (aucun nouveau flux net), le détail est intervenu (+6,86 millions de dollars) tandis que les entrées d'échanges ont augmenté à 5,72 millions de dollars, au cours des dernières 24 heures. La dormance de 24 heures soulève une question : le positionnement est-il complet, ou attendent-ils le prochain catalyseur ? ------ 3⃣ L'image de la conviction : Gains non réalisés élevés, mais aucune sortie Les 25 meilleurs traders (par PnL non réalisé sur 30 jours) montrent un schéma dominant : ils sont assis sur des gains de 30 à 70 % et détiennent toujours. Exemples : ➤ Meilleur trader : +46 % ROI, 96 % toujours en détention (1 million de dollars non réalisés, seulement 26 000 $ réalisés) ➤ Rang 2 : +56 % ROI, 100 % toujours en détention (809 000 $ non réalisés) ➤ Plusieurs autres : 70 à 99 % ROI, détiennent 94 à 100 % des positions Seulement 3 des 25 ont vendu plus de 50 %. Le reste profite. Moyenne : 85 à 90 % toujours en détention. À mon avis, c'est l'idée clé : ces traders pourraient réaliser des gains de 30 à 70 % après un rallye de 44 %, mais choisissent de détenir. La conviction reste élevée. ------ 4⃣ La tension : Conviction contre activité d'échange Mais la conviction seule ne stoppe pas la pression de vente possible. Les dépôts d'échange augmentent : ➤ 7j : +21,8 millions de dollars vers les échanges (~1,7 % de la MC) ➤ 24h : +5,7 millions de dollars (~25 % du total hebdomadaire) ➤ Binance et Bybit montrent tous deux une accélération Pourquoi c'est important : Le 23 octobre, tous les $CAKE stakés deviennent retirables, ce qui est à seulement 17 jours de ce moment d'écriture. Les pools de staking montrent déjà des sorties, et des déblocages similaires créent souvent des ventes à court terme, surtout après une montée de plus de 50 %. En même temps cependant, les fondamentaux semblent plus solides que jamais : ➤ Plafond d'approvisionnement réduit à 450 millions (actuel : 361 millions TS) ➤ 791 millions de dollars de $CAKE brûlés YTD (soit 3 milliards de dollars) ➤ CAKE.PAD se lance avec 100 % de frais brûlés ➤ Les entrées inter-chaînes vers BNB Chain augmentent ➤ BNB est au centre de l'esprit de la CT Les mécanismes déflationnistes viennent de devenir significativement plus forts. Et s'il y a une chose que je préfère que les protocoles fassent, c'est la combinaison de revenus réels et de brûlures. Il est temps que plus de protocoles crypto commencent à agir comme de vraies entreprises. ------ 5⃣ Le pari : Conviction contre risque de timing Donc voilà. Environ 85 à 90 % des traders rentables détiennent toujours leur $CAKE, assis sur des gains non réalisés de 30 à 70 %. Ils ont ajouté près de 3,40 $ et n'ont pas vendu dans la force, ce qui est un signal fort de croyance. En même temps, au cours des dernières 24 heures, l'argent intelligent est silencieux, le détail est entré près des sommets locaux, et les dépôts d'échange s'accélèrent avant le déblocage du 23 octobre. Cela crée une configuration classique de conviction contre timing. Structurellement, les fondamentaux penchent vers le haussier. Mais les flux à court terme et la fenêtre de déblocage ajoutent de la prudence. Le signal est donc mitigé à mon avis : la conviction dit en hausse, les flux disent d'attendre. Voyons si le 23 octobre finit par récompenser les croyants, ou les teste d'abord.

Le 30 septembre, j'ai posté à propos de $STBL. Les signaux on-chain que j'ai vérifiés avec @nansen_ai ne semblaient pas si forts à l'époque. J'ai partagé mes découvertes pour couper à travers le bruit sur ma timeline, en gardant cela aussi objectif et neutre que possible. Pendant ce temps, CT était en pleine effervescence. La plupart des avis étaient juste "Wintermute achète des millions" sans véritable contexte. J'ai même dû bloquer certaines personnes à cause de la haine que j'ai reçue juste pour avoir été un peu sceptique. Depuis, le graphique a encore chuté de 32 pour cent, même si c'est UPtober et que la plupart des tokens montent en flèche. Divulgation complète : Je sais ce que c'est que d'être en perte sur ses investissements. Ce n'est pas une sensation agréable et je ressens sincèrement de la compassion pour ceux qui ont acheté au sommet. Ce n'est pas un post "J'avais raison", car je peux aussi me tromper. Pour moi, il n'a jamais été question d'avoir raison ou tort. Nous avons déjà suffisamment de comptes sur CT qui postent de cette manière. Des posts comme celui-ci pour $STBL concernent le fait de ne pas trader à l'aveugle, de ne pas suivre le bruit de CT, et plutôt d'utiliser les données on-chain pour améliorer vos chances sans émotions. Cette approche ne vous donnera pas 100 pour cent de victoires, mais elle améliorera votre taux de réussite au fil du temps. Ce post est juste une réflexion sur les signaux que j'ai vus à l'époque. J'espère que vous pourrez en tirer quelque chose et l'utiliser pour affiner votre propre approche. Je crois toujours que $STBL a beaucoup de potentiel. Fondamentalement, cela coche beaucoup de cases. Mais avant de prendre une position, je veux d'abord voir des signaux on-chain inversés. Parce qu'en fin de compte, il ne s'agit pas de ce que vous ou moi pensons. La véritable histoire est écrite par les initiés, les baleines et l'argent intelligent. Suivez leurs empreintes et flux on-chain, pas le bruit sur CT.