Mọi người thường hỏi tôi làm thế nào để tìm ra viên ngọc crypto tiếp theo. Như bạn đã biết, tôi tìm kiếm dữ liệu trên chuỗi. Nhưng theo một cách rộng hơn, tôi cũng cố gắng hiểu những thách thức hiện tại để có thể xác định những cơ hội trong tương lai. Khi tôi đọc bài viết dưới đây từ @MTorygreen, nơi anh ấy nói về tầm quan trọng của sự dư thừa, điều đó thực sự đã chạm đến tôi ở một mức độ cá nhân. Tôi đã làm việc gần 18 năm trong quản lý rủi ro CNTT và an ninh mạng. Sự dư thừa, chuyển đổi, sao lưu và độc lập với nhà cung cấp là những nguyên tắc mà chúng tôi sống theo. Rủi ro lớn nhất không chỉ là sự cố kỹ thuật; đó là sự phụ thuộc. Khi một thực thể duy nhất kiểm soát lưới điện, dữ liệu hoặc mô hình, toàn bộ hệ thống trở nên mong manh. Tôi đã thấy khách hàng sụp đổ vì họ không chuẩn bị cho điều đó. Một sự cố, một nhà cung cấp bị xâm phạm, hoặc một sự phụ thuộc quá tập trung, và toàn bộ hoạt động dừng lại. Đó là lý do tại sao AI phi tập trung lại có sức hấp dẫn mạnh mẽ. Nghiên cứu gần đây cho thấy AI đã trở nên tập trung như thế nào: ➤ 90% các mô hình AI nổi bật hiện nay đến từ các công ty thay vì các trường đại học (tăng từ 60% vào năm 2023) ➤ Đầu tư của Mỹ đạt 109 tỷ USD, gấp 12 lần so với Trung Quốc ➤ Ba nhà cung cấp đám mây kiểm soát 63% toàn bộ hạ tầng AI Đây chính là loại tập trung tạo ra những điểm thất bại đơn lẻ thảm khốc: 1️⃣ Tập trung mô hình "Bộ não" của AI được kiểm soát bởi một handful các công ty tư nhân, không được phân phối qua nghiên cứu mở. Nếu những công ty đó thất bại, bị mua lại, hoặc hạn chế quyền truy cập, toàn bộ các loại khả năng sẽ biến mất chỉ trong một đêm. Và còn đáng sợ hơn - mọi người thậm chí không nhận ra rằng họ cũng đang bị định hình. 2️⃣ Tập trung địa lý Một thay đổi chính sách của một quốc gia, các lệnh trừng phạt, hoặc bất ổn chính trị có thể ngăn chặn sự phát triển AI trên toàn cầu. Nó giống như việc chạy tất cả các trung tâm dữ liệu của bạn trong một khu vực dễ xảy ra động đất. 3️⃣ Tập trung hạ tầng Hầu hết AI chạy trên AWS, Azure, hoặc Google Cloud. Khi chúng ngừng hoạt động (và chúng có), hai phần ba AI sẽ tắt. Những công ty này là những người giữ cổng thực sự kiểm soát ai có quyền truy cập tính toán để đào tạo các mô hình. Đó không chỉ là một rủi ro kỹ thuật; đó là một rủi ro kiểm soát. Chúng ta đã học được những bài học này trong hạ tầng theo cách khó khăn. Điện đã cung cấp năng lượng cho máy móc. DeAI sẽ cung cấp năng lượng cho trí tuệ. Nhưng chỉ khi chúng ta xây dựng nó với các nguyên tắc kiên cường mà chúng ta đã biết là hiệu quả. Nhiều người đọc điều này có thể nghĩ, "Ai quan tâm?" Thành thật mà nói, tôi đã từng là một trong số họ. Nhưng hiểu những mô hình phụ thuộc này chính là cách bạn phát hiện ra nơi bắt đầu sự gián đoạn. Cũng giống như internet đã phân cấp thông tin và blockchain đã phân cấp tài chính, DeAI sẽ phân cấp trí tuệ. Và những ai nhìn thấy những thay đổi cấu trúc này sớm thường tìm thấy những viên ngọc thực sự trước khi mọi người khác nhận ra.

Bên trong cuộc đua $CAKE: Những gì tiền thông minh đã làm trước khi mọi người khác Tôi đã dành cả cuối tuần để theo dõi cuộc đua hơn 50% của $CAKE. $BNB đã đạt ATH (một lần nữa), @PancakeSwap đã ra mắt các tính năng mới và khối lượng giao dịch tăng vọt. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy điều gì đó đáng để xem xét. Tiền thông minh đã tích lũy 169,900 $CAKE vào ngày 24 tháng 9 với giá $2.80, vài tuần trước khi cuộc đua bắt đầu. Họ đã thêm 68,300 $CAKE vào ngày 3 tháng 10 với giá $3.40 khi đợt bơm tăng tốc. Sau đó, trong 24 giờ qua với giá $3.82, hoạt động đã trở nên im ắng. Không có dòng tiền ròng của Tiền Thông Minh hoặc ví hoạt động. Trong khi đó, $6.86 triệu trong các ví mới (có thể là bán lẻ) đã vào, tất cả trong cùng 24 giờ đó. Dưới đây là những gì dữ liệu thực sự cho thấy về vị trí và niềm tin dựa trên @nansen_ai 👇 ------ 1⃣ Thiết lập: Tại sao mọi người đột nhiên bắt đầu chú ý $BNB đã đạt ATH mới khoảng $1,111 vào ngày 3-4 tháng 10. Toàn bộ hệ sinh thái @BNBCHAIN đang tăng vọt, cùng với các giao thức hàng đầu khác như @Aster_DEX đã chiếm lĩnh tâm trí của CT. $CAKE, với tư cách là DEX lớn nhất trên chuỗi, cũng đã nắm bắt được động lực. Khối lượng giao dịch Q3 đạt $772B (+42% QoQ). Các lệnh giới hạn kiếm phí đã được kích hoạt. Và hôm nay, đội ngũ đã công bố CAKE.PAD, nền tảng ra mắt token mới của họ. Giá đã phản ứng nhanh: $2.48 vào ngày 30 tháng 9 → $3.90 tính đến hôm nay. Đó là +57% trong 6 ngày, không tệ cho một DEX có định giá $1.3B. Nhưng không phải tất cả các cuộc đua đều có cùng cấu trúc trên chuỗi. Câu hỏi chính là: ai đã định vị sớm, và họ vẫn giữ không? ------ 2⃣ Thời gian: Định vị sớm vào sức mạnh Ngày 24 tháng 9 (Giá: $2.80) Số dư tiền thông minh tăng vọt 169,900 $CAKE trong một ngày, tăng 59% (288k → 467k). Điều này đã xảy ra trước khi cuộc đua bắt đầu, trước ATH của $BNB, và trước các thông báo sản phẩm. Đã đi trước động thái như những huyền thoại trên chuỗi, như thường lệ. Có lý do tại sao những ví này được gọi là “thông minh”. Ngày 3 tháng 10 (Giá: $3.40) Tiền thông minh đã thêm 68,300 $CAKE trong chính cuộc đua. Họ không bán vào sức mạnh, mà đang thêm vào. Khối lượng bùng nổ lên $105 triệu (so với $5–8 triệu bình thường). Có vẻ như đây là một cuộc chạy với niềm tin mạnh mẽ đối với tôi. Ngày 6 tháng 10, 24 giờ qua (Giá: $3.82) Rõ ràng mọi thứ đã thay đổi. Tiền Thông Minh đã im lặng (không có dòng tiền ròng mới), bán lẻ đã vào (+$6.86 triệu) trong khi dòng tiền vào sàn giao dịch tăng lên $5.72 triệu, trong 24 giờ qua. Sự im lặng trong 24 giờ đặt ra một câu hỏi: liệu việc định vị đã hoàn tất, hay họ đang chờ đợi chất xúc tác tiếp theo? ------ 3⃣ Bức tranh Niềm tin: Lợi nhuận chưa thực hiện cao, nhưng không có sự thoát 25 nhà giao dịch hàng đầu (theo PnL chưa thực hiện trong 30 ngày) cho thấy một mẫu hình chiếm ưu thế: họ đang ngồi trên lợi nhuận 30–70% và vẫn giữ. Ví dụ: ➤ Nhà giao dịch hàng đầu: +46% ROI, 96% vẫn giữ ($1 triệu chưa thực hiện, chỉ $26k đã thực hiện) ➤ Hạng 2: +56% ROI, 100% vẫn giữ ($809k chưa thực hiện) ➤ Nhiều người khác: 70–99% ROI, giữ 94–100% vị trí Chỉ có 3 trong số 25 người đã bán hơn 50%. Phần còn lại đang tận hưởng lợi nhuận. Trung bình: 85–90% vẫn giữ. Theo ý kiến của tôi, đây là cái nhìn chính: những nhà giao dịch này có thể thực hiện lợi nhuận 30-70% sau một cuộc đua 44% nhưng đang chọn giữ lại. Niềm tin vẫn cao. ------ 4⃣ Sự căng thẳng: Niềm tin so với hoạt động trên sàn giao dịch Nhưng niềm tin một mình không ngăn chặn được áp lực bán có thể xảy ra. Các khoản gửi vào sàn giao dịch đang tăng: ➤ 7 ngày: +$21.8 triệu vào các sàn (~1.7% của MC) ➤ 24 giờ: +$5.7 triệu (~25% tổng tuần) ➤ Binance và Bybit đều cho thấy sự tăng tốc Tại sao điều này quan trọng: Vào ngày 23 tháng 10, tất cả $CAKE đã được stake sẽ có thể rút, chỉ còn 17 ngày nữa từ thời điểm viết này. Các pool staking đã cho thấy dòng tiền ra, và các đợt mở khóa tương tự thường tạo ra áp lực bán ngắn hạn, đặc biệt là sau một cuộc đua hơn 50%. Tuy nhiên, cùng lúc đó, các yếu tố cơ bản trông mạnh mẽ hơn bao giờ hết: ➤ Giới hạn cung cấp giảm xuống còn 450 triệu (hiện tại: 361 triệu TS) ➤ $791 triệu $CAKE đã bị đốt YTD (=$3B) ➤ CAKE.PAD ra mắt với 100% phí bị đốt ➤ Dòng tiền vào chuỗi chéo đến BNB Chain đang tăng ➤ BNB đang ngồi ở trung tâm tâm trí của CT Cơ chế giảm phát vừa trở nên mạnh mẽ hơn đáng kể. Và nếu có một điều tôi thích mà các giao thức làm, đó là sự kết hợp giữa doanh thu thực và việc đốt. Đã đến lúc nhiều giao thức tiền điện tử bắt đầu hành động như những doanh nghiệp thực sự. ------ 5⃣ Cược: Niềm tin so với rủi ro thời gian Vậy là bạn có nó. Khoảng 85–90% các nhà giao dịch có lợi nhuận vẫn giữ $CAKE của họ, ngồi trên lợi nhuận chưa thực hiện 30–70%. Họ đã thêm gần $3.40 và chưa bán vào sức mạnh, điều này là một tín hiệu mạnh mẽ của niềm tin. Cùng lúc đó, trong 24 giờ qua, tiền thông minh im lặng, bán lẻ đã vào gần các đỉnh địa phương, và các khoản gửi vào sàn giao dịch đang tăng tốc trước đợt mở khóa vào ngày 23 tháng 10. Điều này tạo ra một thiết lập cổ điển giữa niềm tin và thời gian. Về cấu trúc, các yếu tố cơ bản nghiêng về phía tăng giá. Nhưng dòng tiền ngắn hạn và cửa sổ mở khóa thêm sự thận trọng. Tín hiệu do đó là hỗn hợp theo ý kiến của tôi: niềm tin nói lên trên, dòng tiền nói chờ đợi. Hãy xem liệu ngày 23 tháng 10 có thưởng cho những người tin tưởng, hay thử thách họ trước.

Vào ngày 30 tháng 9, tôi đã đăng về $STBL. Các tín hiệu trên chuỗi mà tôi kiểm tra với @nansen_ai lúc đó không có vẻ mạnh mẽ lắm. Tôi đã chia sẻ những phát hiện của mình để cắt ngang sự ồn ào trên dòng thời gian của mình, giữ cho nó khách quan và trung lập nhất có thể. Trong khi đó, CT đang tối đa hóa việc đăng bài bull. Hầu hết các ý kiến chỉ là "Wintermute mua hàng triệu" mà không có bối cảnh thực sự. Tôi thậm chí đã phải chặn một số người vì sự thù ghét mà tôi nhận được chỉ vì tôi hơi hoài nghi. Kể từ đó, biểu đồ đã giảm thêm 32 phần trăm, mặc dù đây là tháng UPtober và hầu hết các token đang tăng giá. Công khai: Tôi biết cảm giác khi bạn bị lỗ trong các khoản đầu tư. Đó không phải là cảm giác dễ chịu và tôi thực sự cảm thấy tiếc cho những ai đã mua ở mức cao. Đây không phải là một bài đăng "Tôi đã đúng", vì tôi cũng có thể sai. Đối với tôi, chưa bao giờ là vấn đề đúng hay sai. Chúng ta đã có đủ tài khoản trên CT đăng bài như vậy. Bài đăng như bài về $STBL này là về việc không giao dịch mù quáng, không theo dõi sự ồn ào trên CT, và thay vào đó sử dụng dữ liệu trên chuỗi để cải thiện cơ hội của bạn mà không có cảm xúc. Cách tiếp cận đó sẽ không mang lại cho bạn 100 phần trăm chiến thắng, nhưng nó sẽ cải thiện tỷ lệ thắng của bạn theo thời gian. Bài đăng này chỉ là một phản ánh về các tín hiệu mà tôi đã thấy vào thời điểm đó. Hy vọng bạn có thể rút ra điều gì đó từ nó và sử dụng nó để cải thiện cách tiếp cận của riêng bạn. Tôi vẫn tin rằng $STBL có rất nhiều tiềm năng. Về cơ bản, nó đáp ứng nhiều tiêu chí. Nhưng trước khi tôi đưa ra quyết định, tôi muốn thấy các tín hiệu trên chuỗi đảo ngược trước. Bởi vì cuối cùng, không phải là về những gì bạn hoặc tôi nghĩ. Câu chuyện thực sự được viết bởi những người trong cuộc, cá voi và tiền thông minh. Hãy theo dõi dấu chân và dòng chảy của họ trên chuỗi, không phải sự ồn ào trên CT.