Ngành bán lẻ trên X thực sự cần ngừng việc bán khống $SNDK. Giám đốc điều hành Intel Lip-Bu Tan vừa nói tại Hội nghị AI của Cisco: "Thực tế là bộ nhớ đang là rào cản lớn nhất cho AI ngay bây giờ... tình trạng thiếu hụt nguồn cung cấu trúc mà không có sự cứu trợ cho đến ít nhất năm 2028". Giám đốc điều hành Intel nói về $MU, SK Hynix, và Samsung gặp khó khăn mà không có sự cứu trợ cho đến ***2 năm sau*** có lẽ là tín hiệu mua vào lớn nhất của bạn.

Tôi thực sự rất thích $CRCL ở mức $54. Giá trị đã hoàn toàn được thiết lập lại về mức vốn hóa thị trường $12B. Mọi người đã đổ xô mua nó trở lại ở mức $150-200 nhưng ở mức $54, nơi này như một thị trấn ma. Cung cấp USDC vẫn trên $70B và tôi mong đợi stablecoin sẽ tiếp tục tăng trưởng trong việc sử dụng.

Tôi đang nắm giữ cổ phiếu của $AXTI. Chúng ta đang chứng kiến siêu chu kỳ HBM/NAND với $SNDK, $MU, Sk Hynix và Samsung hôm nay. Với việc giá cả liên tục tăng do nhu cầu cực kỳ cao. Tiếp theo? -> Photonics | CPO | Kết nối quang học. Nhu cầu có vẻ tăng theo hình parabol. (Lightcounting) Luận điểm của tôi về AXT là họ là nút thắt vật liệu từ Substrates InP đến chuỗi cung ứng tiền chất. Và các dự đoán của LightCounting đã gấp ba lần dự báo nhu cầu trong vài tháng qua. Đây là một vấn đề vật lý/vật liệu. Trong tương lai, các chuỗi cung ứng phương Tây có thể thiết kế để giảm bớt việc sử dụng substrates/feedstock InP với SiPh hoặc các interposer $POET. Nhưng các hyperscaler không thể tránh khỏi điều đó. Hiện tại, các nút thắt giữa như $LITE, $COHR, $AVGO và những cái khác phụ thuộc vào các chuỗi cung ứng phương Tây như Sumitomo | JX (Nhật Bản). Nhưng nhiều tiền chất mà các công ty này xuất phát từ Trung Quốc. Sau các biện pháp kiểm soát xuất khẩu gần đây của Trung Quốc, các công ty Nhật Bản có một số sản xuất, nhưng không có tiền chất thô, họ có thể đang sử dụng hàng tồn kho (có thể 1 năm, không có thông tin công khai). Nhưng khi nhu cầu của hyperscaler tăng lên, hàng tồn kho sẽ biến mất, để lại nhiều quyền kiểm soát chuỗi cung ứng cho $AXTI. Chúng tôi đã thấy $NVDA đảm bảo công suất EML (sử dụng InP). Laser CPO CW, SOA và các thành phần khác cũng sử dụng InP. Nút thắt "thiếu hụt" là những dây chuyền wafer InP mà $AXTI đang kiểm soát. Dựa trên các dự đoán, tôi mong đợi các hyperscaler bắt đầu đảm bảo hàng tồn kho cho sự gia tăng vào năm 2028 vào năm 2026, dẫn đến tình trạng thiếu hụt cung trong nửa sau năm 2026. Vấn đề chính của $AXTI là các biện pháp kiểm soát xuất khẩu + 60 ngày trì hoãn hành chính. Trung Quốc có thể đang chơi bài với $AXTI để buộc các hyperscaler Mỹ trở nên phụ thuộc vào chuỗi cung ứng của họ hơn là Nhật Bản. Điều này đã trở thành một con dao hai lưỡi như đã thấy với việc công bố trước khi công bố thu nhập với việc ghi nhận doanh thu bị trì hoãn. Nhưng những biện pháp kiểm soát xuất khẩu này gây tổn hại nhiều nhất cho đối thủ của họ là Sumitomo. Ngay cả khi chúng ta không thấy tăng giá 100% hàng tháng ở phía thượng nguồn, trường hợp cơ bản là nhu cầu tăng lên cho các substrates và tiền chất InP, làm tăng doanh thu cuối cùng của AXT. AXT vẫn là lựa chọn nút thắt vật liệu lạc quan nhất của tôi cho sự gia tăng photonics hyperscale sắp tới vào năm 2027 -> tiếp theo. Trước đây tôi dự đoán đây sẽ là một trò chơi ngắn vài tháng cho việc quản lý rủi ro, nhưng sau khi xem xét dữ liệu và kiến trúc mới liên quan đến photonics, tôi nghĩ $AXTI sẽ rất có thể là một nhân tố quan trọng cho sự phát triển AI trong tương lai. Luận điểm của tôi có thể là sớm, hoặc có thể đây thực sự là điểm chuyển mình.