Der Einzelhandel auf X muss wirklich aufhören, $SNDK zu shorten. Der CEO von Intel, Lip-Bu Tan, sagte gerade auf dem AI-Gipfel von Cisco: "Die Realität ist, dass der Speicher derzeit die größte Einschränkung für KI ist... strukturelle Angebotsengpässe ohne Entlastung bis mindestens 2028". Der CEO von Intel spricht über $MU, SK Hynix, den Engpass bei Samsung, dass es bis ***2 Jahre später*** keine Entlastung gibt, ist wahrscheinlich dein größtes Kaufsignal.

Ich mag $CRCL wirklich, wirklich gerne bei $54. Die Bewertung wurde vollständig auf eine Marktkapitalisierung von $12B zurückgesetzt. Jeder hat sich beeilt, es bei $150-200 zu kaufen, aber bei $54 ist es eine Geisterstadt. Das Angebot an USDC liegt immer noch bei über $70B und ich erwarte, dass Stablecoins weiterhin an Nutzung zunehmen.

Ich habe Aktien von $AXTI gekauft. Wir sehen heute den HBM/NAND Superzyklus mit $SNDK, $MU, Sk Hynix und Samsung. Mit ständigen Preiserhöhungen aufgrund extremer Nachfrage. Das nächste? -> Photonik | CPO | Optische Interconnects. Die Nachfrage steigt exponentiell an. (Lightcounting) Meine These zu AXT war, dass sie der Materialengpass von InP-Substraten zur Vorläufer-Lieferkette sind. Und die Prognosen von LightCounting haben die Nachfrageprognose in den letzten Monaten verdreifacht. Das ist ein physikalisches/materialtechnisches Problem. In Zukunft können westliche Lieferketten weniger InP-Substrate/Rohstoffe mit SiPh oder $POET-Interposern verwenden. Aber Hyperscaler können sich dem nicht entziehen. Derzeit sind Midstream-Engpässe wie $LITE, $COHR, $AVGO und andere auf westliche Lieferketten wie Sumitomo | JX (Japan) angewiesen. Aber viele Vorläufer, von denen diese Unternehmen stammen, kamen aus China. Nach Chinas jüngsten Exportkontrollen haben die japanischen Unternehmen einige Produktionskapazitäten, aber ohne Rohvorläufer verwenden sie wahrscheinlich Bestände (vielleicht 1 Jahr, es gibt keine öffentlichen Informationen). Aber wenn die Nachfrage der Hyperscaler steigt, wird der Bestand verschwinden, was $AXTI mehr Kontrolle über die Lieferkette gibt. Wir haben bereits gesehen, dass $NVDA EML-Kapazitäten sichert (die InP verwenden). CPO CW-Laser, SOA und andere Komponenten verwenden ebenfalls InP. Der "Engpass" ist die gleiche InP-Waferlinie, die $AXTI blockiert. Aus den Prognosen schätze ich, dass Hyperscaler beginnen werden, Bestände für den Anstieg 2028 im Jahr 2026 zu sichern, was zu Lieferengpässen in der zweiten Hälfte von 2026 führen wird. Das Hauptproblem von $AXTI sind Exportkontrollen + 60-tägige administrative Verzögerungen. China spielt wahrscheinlich seine Karten mit $AXTI aus, um amerikanische Hyperscaler dazu zu bringen, von ihrer Lieferkette abhängig zu werden, anstatt von Japan. Das war ein zweischneidiges Schwert, wie man an ihrer Vorabveröffentlichung mit verzögerter Umsatzrealisierung sehen kann. Aber diese Exportkontrollen schaden ihren Wettbewerbern bei Sumitomo am meisten. Selbst wenn wir nicht 100% monatliche Preiserhöhungen upstream sehen, ist das Basisszenario eine steigende Nachfrage nach InP-Substraten und Vorläufern, die AXT's Umsatz steigern. AXT bleibt mein optimistischstes Materialengpass-Spiel für den bevorstehenden Hyperscale-Photonik-Anstieg ab 2027. Zuvor erwartete ich, dass dies ein kurzes Spiel von wenigen Monaten zur Risikomanagement wäre, aber nach der Betrachtung neuer Daten und Architekturen im Zusammenhang mit Photonik denke ich, dass $AXTI wahrscheinlich ein kritischer Akteur beim Ausbau von AI in der Zukunft sein wird. Meine These könnte früh sein, oder vielleicht könnte dies sehr wohl der Wendepunkt sein.