Maloobchodní prodejci na X by opravdu měli přestat shortovat $SNDK. Generální ředitel Intelu Lip-Bu Tan právě na Cisco AI Summitu řekl: "Realita je taková, že paměť je teď největším omezením pro AI... Strukturální výpadek zásob bez úlevy minimálně do roku 2028". To, že generální ředitel Intelu mluví o $MU, SK Hynix, Samsung bottleneck, že úleva nepřijde až *** za *** roky***, je pravděpodobně váš největší dlouhý signál.

Opravdu, opravdu se mi $CRCL líbí za 54 dolarů. Ocenění bylo kompletně resetováno zpět na 12 miliard dolarů MC. Všichni spěchali, aby ho koupili zpět za 150-200 dolarů, ale za 54 dolarů je to město duchů. Nabídka USDC stále dosahuje 70 miliard dolarů+ a očekávám, že používání stablecoinů bude nadále růst.

Na $AXTI jsem dlouhý podíl. Dnes vidíme supercyklus HBM/NAND s $SNDK, $MU, Sk Hynix a Samsungem. S neustálým růstem cen kvůli extrémní poptávce. A další? -> Fotonika | CPO | Optická propojení. Růst poptávky vypadá parabolicky. (Počítání světel) Moje teze o AXT byla, že jsou materiálním úzkým hrdlem od InP substrátů až po dodavatelský řetězec prekurzorů. A projekce LightCountingu v posledních měsících ztrojnásobily předpověď poptávky. Tohle je problém fyziky/materiálu. V budoucnu mohou západní dodavatelské řetězce pomocí SiPh nebo $POET interposerů odstranit menší spotřebu substrátů InP/surovin. Ale hyperškálovači to nedokážou obejít. V současnosti jsou středně těžké oblasti jako $LITE, $COHR, $AVGO a další závislé na západních dodavatelských řetězcích jako Sumitomo | JX (Japonsko). Ale existuje mnoho předpovědí, že tyto společnosti pocházejí z Číny. Po posledních čínských vývozních kontrolách mají japonské firmy nějakou produkci, ale bez surových předchůdců pravděpodobně používají zásoby (možná rok, nejsou veřejně známé). Ale jak poptávka po hyperškálování roste, zásoby zmizí a zůstane větší kontrola nad dodavatelským řetězcem pro $AXTI. Už jsme viděli $NVDA zabezpečenou EML kapacitu (která využívá InP). CPO CW lasery, SOA a další komponenty také používají InP. "Úzké hrdlo" "nedostatku" jsou stejné linky InP waferů, které $AXTI úzká místa. Podle projekcí očekávám, že hyperscaleři začnou v roce 2026 zabezpečovat zásoby pro růst v roce 2026, což povede k nedostatku zásob ve druhé polovině roku 2026. Hlavním problémem $AXTI jsou exportní kontroly + 60D administrativní zpoždění. Čína pravděpodobně hraje své karty s $AXTI, aby donutila americké hyperškálovače stát se závislými na jejich dodavatelském řetězci oproti Japonsku. To byla dvousečná zbraň, jak je vidět na jejich předběžném zveřejnění výsledků s opožděným uznáním příjmů. Ale tyto vývozní kontroly nejvíce škodí jejich konkurentům v Sumitomu. I když neuvidíme 100% měsíční zvýšení cen v horní části řetězce, základním scénářem je zvýšená poptávka po substrátech a předchůdcích InP, což zvyšuje zisk AXT. AXT zůstává mým nejbýčím materiálním úzkým bodem pro blížící se hyperskalární fotonickou rampu v letech 2027 – > dále. Dříve jsem očekával, že to bude jen krátká několikaměsíční fáze řízení rizik, ale po prozkoumání nových dat a architektur týkajících se fotoniky si myslím, že $AXTI pravděpodobně bude klíčovým hráčem pro budování AI v budoucnu. Moje diplomová práce může být brzká, nebo možná právě toto může být zlomový bod.