Bu tablo beni geceleri uyanık tutuyor ama şeytan avukatı olarak oynayacağım: - Bugün en iyi şirketler, onlarca yıl öncesine göre çok daha iyi işler. Bunu kâr marjlarına bakarak veya onların hendekleri hakkında niteliksel olarak (oligopoli vs emtia karşılaştırması) mantık yürüterek görebilirsiniz. Piyasa, daha iyi işletmelere daha yüksek fiyat çarpanlıkları atar. - Kazanç büyümesi yüksek seviyede ve daha dayanıklı olabilir. Bunun bir kısmı da işin kalitesi. Bir diğer unsur ise bugün çok daha yaygın olan hisse geri alımları EPS'yi artırıyor. - Tabii ki finansal baskı. Sürekli düşük faiz oranı ve para baskısı fiyat çarpanlarını artırır. Hâlâ korkuyorum. Ama nerede yanılıyor olabileceğimi anlıyorum.

@tradebutwhy bence en iyi Çin teknoloji dışı iş yeri Moutai