🟡 Dane IMF ujawniają: wartość złota w bankach centralnych przekroczyła 4 biliony dolarów, czy przewaga obligacji amerykańskich jest zagrożona? Wartość złota posiadanego przez globalne banki centralne po raz pierwszy przekroczyła wartość obligacji amerykańskich, co zostało zinterpretowane jako "największa w historii rekonstrukcja aktywów". Takie stwierdzenie jest zbyt przesadzone, a za tym zjawiskiem stoi głównie wzrost cen złota, a nie drastyczna zmiana w alokacji aktywów przez banki centralne. Zgodnie z danymi IMF, globalne rezerwy walutowe osiągnęły 11,6 biliona dolarów, z czego dolar amerykański wciąż stanowi 58%, czyli około 6,7 biliona dolarów. Posiadanie obligacji amerykańskich przez zagraniczne banki centralne wynosi nadal 3,9 biliona dolarów, podczas gdy na koniec czerwca wartość złota wyniosła 3,86 biliona dolarów, co wciąż jest poniżej wartości obligacji amerykańskich. Różnica pojawia się w trendzie cenowym; od 2025 roku cena złota wzrosła o blisko 40%, co spowodowało, że wartość rezerw złota wzrosła do 4,2 biliona dolarów, co zrodziło pomysł, że wartość złota "wyprzedza". Możliwe, że przy następnej publikacji oficjalnych danych przez IMF, udział złota przekroczy wartość obligacji amerykańskich. Jednak nie oznacza to, że banki centralne masowo sprzedają obligacje amerykańskie i kolektywnie wchodzą na rynek złota, lecz jest to statystyczne złudzenie spowodowane silnym wzrostem cen złota. Choć obligacje amerykańskie w ciągu ostatniego roku nieco wzrosły, wciąż nie wróciły do poziomu sprzed wybuchu inflacji.