🟡 Dữ liệu IMF tiết lộ: Giá trị vàng của ngân hàng trung ương vượt 4 nghìn tỷ USD, lợi thế của trái phiếu Mỹ bị lung lay? Giá trị vàng mà các ngân hàng trung ương toàn cầu nắm giữ lần đầu tiên vượt qua trái phiếu Mỹ, và được hiểu là "tái phân bổ tài sản lớn nhất trong lịch sử hiện đại". Cách nói này có phần phóng đại, động lực đứng sau chủ yếu đến từ sự tăng vọt của giá vàng, chứ không phải là sự chuyển hướng mạnh mẽ trong phân bổ tài sản của ngân hàng trung ương. Theo thống kê của IMF, quy mô dự trữ ngoại hối toàn cầu đạt 11,6 nghìn tỷ USD, trong đó đồng USD vẫn chiếm 58%, khoảng 6,7 nghìn tỷ USD, các ngân hàng trung ương nước ngoài vẫn nắm giữ trái phiếu Mỹ với quy mô đạt 3,9 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị vàng vào cuối tháng 6 là 3,86 nghìn tỷ USD, vẫn thấp hơn trái phiếu Mỹ. Sự khác biệt nằm ở xu hướng giá, từ năm 2025 đến nay, giá vàng đã tăng gần 40%, thúc đẩy giá trị dự trữ vàng tăng lên 4,2 nghìn tỷ USD, điều này mới tạo ra ý tưởng về việc giá trị vàng "vượt mặt". Có thể trong lần công bố dữ liệu chính thức tiếp theo của IMF, tỷ lệ vàng sẽ vượt qua trái phiếu Mỹ. Nhưng điều này không có nghĩa là các ngân hàng trung ương đang bán tháo trái phiếu Mỹ một cách ồ ạt, đổ xô vào thị trường vàng, mà là ảo giác thống kê do sự tăng giá mạnh mẽ của vàng mang lại, mặc dù trái phiếu Mỹ đã có sự phục hồi trong năm qua, nhưng vẫn chưa trở lại mức trước khi lạm phát bùng nổ.