🟡 IMF数据显示：央行黄金价值突破4万亿美元，美债优势动摇？ 全球央行持有的黄金市值首次超越美债，并被解读为“近代史上最大规模的资产再配置”。这样的说法过于夸张，背后的推力更多来自金价飙升，而非央行资产配置的剧烈转向。 根据IMF统计，全球外汇存底规模达11.6万亿美元，其中美元仍占58%，约6.7万亿美元，外国央行在美债的持有规模仍达3.9万亿美元，而六月底黄金市值则为3.86万亿美元，尚低于美债。 差异出现在价格走势，2025年以来金价累计上涨近四成，推动黄金储备价值膨胀至4.2万亿美元，这才造成黄金市值“超车”的想法。 可能在下一次IMF公布官方数据时，黄金的占比超越美债。 但这并不代表央行大规模抛售美债、集体涌入黄金市场，而是金价强劲上涨所带来的统计错觉，美债虽然近一年有所回升，但仍未回到通胀爆发前的水平。