🟡 I dati del FMI rivelano: il valore dell'oro delle banche centrali supera i 4 trilioni di dollari, la superiorità dei titoli di stato americani è in discussione? Il valore dell'oro detenuto dalle banche centrali globali ha superato per la prima volta quello dei titoli di stato americani, ed è stato interpretato come "la più grande ristrutturazione di asset della storia moderna". Questa affermazione è eccessiva, poiché la spinta principale proviene dall'impennata del prezzo dell'oro, piuttosto che da un cambiamento drammatico nella composizione degli asset delle banche centrali. Secondo le statistiche del FMI, le riserve valutarie globali ammontano a 11,6 trilioni di dollari, di cui il dollaro rappresenta ancora il 58%, circa 6,7 trilioni di dollari, mentre le banche centrali straniere detengono ancora 3,9 trilioni di dollari in titoli di stato americani, mentre a fine giugno il valore dell'oro era di 3,86 trilioni di dollari, ancora inferiore a quello dei titoli di stato americani. La differenza si manifesta nell'andamento dei prezzi; dal 2025, il prezzo dell'oro è aumentato di quasi il 40%, portando il valore delle riserve auree a 4,2 trilioni di dollari, il che ha alimentato l'idea che il valore dell'oro "superi" quello dei titoli di stato. Potrebbe essere che alla prossima pubblicazione dei dati ufficiali da parte del FMI, la quota dell'oro superi quella dei titoli di stato americani. Tuttavia, ciò non significa che le banche centrali stiano vendendo massicciamente titoli di stato americani e affollandosi nel mercato dell'oro, ma piuttosto che l'impennata dei prezzi dell'oro ha creato un'illusione statistica; sebbene i titoli di stato americani siano aumentati negli ultimi anni, non sono ancora tornati ai livelli pre-esplosione dell'inflazione.