Bill Gurley die het heeft over de staat van AI & VC op een conferentie in Austin. @Billgurley95 Hopelijk deze keer geen photobomb…

2/ Ondersteunde OpenTable terwijl ik bij Benchmark was, toen ze slechts 3 restaurants hadden. Stelling: Netwerkeffecten

3/ UBER: Toekomstvoorspelling / Op thesis gebaseerde aanpak Bill had een thesis over een app die zwarte autovervoerders helpt te matchen met gebruikers. Toen ze $UBER zagen, hadden ze de thesis al en sprongen ze erop.

4/ 3/ Een toegewijde autonome vloot zal niet werken omdat je moet inspelen op de piekvraag. En dat betekent dat er het grootste deel van de tijd kapitaal ongebruikt blijft. Dus Uber en $LYFT moeten samenwerken (Tesla-rijders theoretisch niet)

5/ Wat investeerders hebben geleerd van elke golf van verstoring: Internet, Mobiel en AI… Nieuwe winnaars worden aangewezen. En VC's behalen uitzonderlijke rendementen. Maar nu zijn zowel VC's als LP's veel slimmer geworden door al deze cycli, wat leidt tot een drukke vroege investering (inclusief van gevestigde spelers)

6/ Vanwege deze dynamiek is investeren in AI extreem moeilijk, ondanks de belofte en realiteit van AI. De kans op een 'waardering reset' is 99%, maar het timen daarvan heeft kansen van 5%

7/ ‘Masa van Softbank: Als je ons niet laat investeren in Uber, investeren we in Lyft’ Dit zorgde ervoor dat de verbrandingspercentages omhoog gingen om de kapitaalinvesteringen te rechtvaardigen, en anderen ook geld ophaalden > Wild speltheorie met kapitaal + FOMO op institutioneel niveau

8/ 10 AI-startups richten zich op coderen voor programmeurs. Ze prijzen allemaal voor marktaandeel (lage marge) en wachten op een shakeout en hebben allemaal veel kapitaal opgehaald…

9/ Adverse selection: Er is zoveel geld dat achter AI aanjaagt, je zult geen afwijkende deal krijgen die anderen hebben gemist. Ondernemers kunnen allemaal toegang krijgen tot de top VC's die de deals zien: Altimeter, Thrive, enz.

10/ Beleggers hebben gezien dat de Mag 7-aandelen allemaal door durfkapitaal zijn gesteund en uitzonderlijke rendementen hebben over lange tijdsperioden. Durfkapitalisten hebben zich hierop aangepast en willen hun bedrijven langer privé houden - steunend op dominante marktleiders.

11/ Het aantal beursgenoteerde bedrijven is de helft van de piek vanwege naleving en rechtszaken. Nu is de kapitaalkosten hoger. Het investeringsbankproces is dom. Misschien lost tokenisatie dit op. > Ik had een paar dagen geleden een video over dit onderwerp, ga naar het 12:00 moment

13/ China excelleert in EV's. $12k / auto en hoge kwaliteit. Biotechpatenten zijn opmerkelijk. Infrastructuur, vooral nucleair, ligt voor op de VS. > Ja. en batterijtechnologie en drones

14/ Naast andere vaardigheden is de meest verrassende vaardigheid: 'Je moet goed zijn in verkopen om goed te zijn in Venture'

15/ ‘Je kunt geld verdienen in elke industrie als je er gepassioneerd over bent en wat je doet in beweging brengt. Zoek naar niet-consensus banen.’