Bill Gurley hablando sobre el estado de la IA y el capital de riesgo en una conferencia en Austin. @Billgurley95 Esperemos que esta vez no haya un photobomb…

2/ Respaldé OpenTable mientras estaba en Benchmark cuando solo tenían 3 restaurantes. Tesis: Efectos de red

3/ UBER: Proyección futura / Basado en tesis Bill tenía una tesis sobre una aplicación que ayuda a emparejar a los conductores de coches negros con los usuarios. Cuando vieron $UBER ya tenían la tesis y se lanzaron.

4/ 3/ Una flota autónoma dedicada no funcionará porque necesitas resolver la demanda máxima. Y eso significa capital ocioso la mayor parte del tiempo. así que Uber y $LYFT necesitan asociarse (Los conductores de Tesla teóricamente no)

5/ Lo que los inversores han aprendido de cada ola de disrupción: Internet, Móvil y AI… Se nombran nuevos ganadores. Y los VCs obtienen retornos excepcionales. Pero ahora tanto los VCs como los LPs son mucho más inteligentes gracias a todos estos ciclos, lo que lleva a una inversión temprana saturada (incluyendo a los incumbentes)

6/ Debido a esta dinámica, invertir en AI es extremadamente difícil a pesar de la promesa y la realidad de AI. La probabilidad de un 'ajuste de valoración' es del 99%, pero cronometrar eso tiene una probabilidad del 5%

7/ ‘Masa de Softbank: Si no nos dejas invertir en Uber, invertiremos en Lyft’ Esto hizo que las tasas de quema aumentaran para justificar el capex, y otros también recaudando dinero > Teoría de juegos salvaje con capital + FOMO a nivel institucional

8/ 10 startups de IA se centran en la programación para programadores. Todas están fijando precios para ganar cuota de mercado (margen bajo) esperando una consolidación y todas han recaudado una gran cantidad de capital…

9/ Selección adversa: Tanto dinero está persiguiendo la IA que no conseguirás un trato fuera de lo común que otros hayan pasado por alto. Los emprendedores pueden acceder a los mejores capitalistas de riesgo que ven los acuerdos: Altimeter, Thrive, etc.

10/ Los inversores han visto que las acciones de Mag 7 están respaldadas por capital de riesgo y tienen rendimientos excepcionales a lo largo de largos períodos de tiempo. Los capitalistas de riesgo se han adaptado a esto y quieren mantener sus empresas privadas por más tiempo, respaldando a los líderes del mercado dominantes.

11/ El número de empresas públicas es la mitad de su pico debido a la conformidad y litigios. Ahora, el costo del capital es más alto. El proceso de banca de inversión es estúpido. Tal vez la tokenización solucione esto. > Tuve un video hace unos días exactamente sobre este tema, ve al minuto 12:00

13/ China está sobresaliendo en vehículos eléctricos. $12k / coche y alta calidad. Las patentes en biotecnología son notables. La infraestructura, especialmente la nuclear, está por delante de EE. UU. > Sí. y la tecnología de baterías y drones

14/ Aparte de otras habilidades, la habilidad más sorprendente es 'Necesitas ser excelente en ventas para ser excelente en Venture'

15/ ‘Puedes ganar dinero en cualquier industria si te apasiona y mueves lo que haces. Busca trabajos no consensuados.’