Bill Gurley a falar sobre o estado da IA e do capital de risco numa conferência em Austin. @Billgurley95 Espero que não haja photobomb desta vez…

2/ Apoiei a OpenTable enquanto estava na Benchmark, quando eles tinham apenas 3 restaurantes. Tese: Efeitos de rede

3/ UBER: Previsão do futuro / Baseado em tese Bill tinha uma tese sobre um aplicativo que ajudava a conectar motoristas de carros pretos com usuários. Quando viram $UBER, já tinham a tese e aproveitaram.

Uma frota autónoma dedicada não funcionará porque é necessário resolver a demanda máxima. E isso significa capital ocioso na maior parte do tempo. Portanto, a Uber e a $LYFT precisam de fazer parcerias (Os condutores da Tesla, teoricamente, não precisam)

5/ O que os investidores aprenderam com cada onda de disrupção: Internet, Móvel e AI… Novos vencedores são consagrados. E os VCs obtêm retornos excepcionais. Mas agora tanto os VCs quanto os LPs estão muito mais espertos com todos esses ciclos, o que leva a um investimento inicial saturado (incluindo de incumbentes)

6/ Devido a esta dinâmica, investir em AI é extremamente difícil, apesar da promessa e da realidade da AI. A probabilidade de um ‘ajuste de avaliação’ é de 99%, mas cronometrar isso tem uma probabilidade de 5%

7/ ‘Masa da Softbank: Se não nos deixarem investir na Uber, investiremos na Lyft’ Isto fez com que as taxas de queima aumentassem para justificar o capex, e outros também levantando dinheiro > Teoria dos jogos selvagens com capital + FOMO a nível institucional

8/ 10 startups de IA focam na programação para programadores. Todas estão a definir preços para ganhar participação de mercado (margem baixa) à espera de uma consolidação e todas levantaram muito capital…

9/ Seleção adversa: Tanto dinheiro está a perseguir a IA, que você não conseguirá um negócio fora do comum que outros perderam. Os empreendedores podem aceder a todos os principais VCs que veem os negócios: Altimeter, Thrive, etc.

10/ Os investidores perceberam que as ações da Mag 7 são todas apoiadas por capital de risco e têm retornos excepcionais ao longo de longos períodos. Os VCs adaptaram-se a isso e querem manter suas empresas privadas por mais tempo - apoiando líderes de mercado dominantes.

11/ O número de empresas públicas é metade do pico devido a conformidade e litígios. Agora, o custo de capital é mais alto. O processo de banca de investimento é estúpido. Talvez a tokenização resolva isso. > Eu tive um vídeo há alguns dias exatamente sobre este tópico, vá para a marca de 12:00

13/ A China está a destacar-se nos veículos elétricos. $12k / carro e alta qualidade. As patentes em biotecnologia são notáveis. A infraestrutura, especialmente a nuclear, está à frente dos EUA. > Sim. e tecnologia de baterias e drones

14/ Além de outras habilidades, a habilidade mais surpreendente é ‘Você precisa ser ótimo em vendas para ser ótimo em Venture’

15/ ‘Você pode ganhar dinheiro em qualquer setor se for apaixonado por isso e mover o que faz. Procure empregos não convencionais.’