Bill Gurley discutant de l'état de l'IA et du capital-risque lors d'une conférence à Austin. @Billgurley95 Espérons qu'il n'y aura pas de photobomb cette fois-ci…

2/ J'ai soutenu OpenTable chez Benchmark alors qu'ils n'avaient que 3 restaurants. Thèse : Effets de réseau

3/ UBER : Prévisions d'avenir / Basé sur une thèse Bill avait une thèse autour d'une application aidant à mettre en relation des chauffeurs de voitures noires avec des utilisateurs. Lorsqu'ils ont vu $UBER, ils avaient déjà la thèse et ont sauté sur l'occasion.

4/ 3/ Une flotte autonome dédiée ne fonctionnera pas car il faut résoudre le problème de la demande de pointe. Et cela signifie du capital inactif la plupart du temps. Donc Uber et $LYFT doivent s'associer (Les conducteurs de Tesla théoriquement n'ont pas besoin de le faire)

5/ Ce que les investisseurs ont appris de chaque vague de disruption : Internet, Mobile et AI… De nouveaux gagnants sont désignés. Et les VCs obtiennent des rendements exceptionnels. Mais maintenant, les VCs et les LPs sont beaucoup plus intelligents grâce à tous ces cycles, ce qui conduit à un investissement précoce encombré (y compris de la part des acteurs établis)

6/ En raison de cette dynamique, investir dans l'IA est extrêmement difficile malgré la promesse et la réalité de l'IA. La probabilité d'un 'réajustement de la valorisation' est de 99 %, mais le timing de cela a des chances de 5 %

7/ ‘Masa de Softbank : Si vous ne nous laissez pas investir dans Uber, nous investirons dans Lyft’ Cela a entraîné une augmentation des taux de combustion pour justifier les dépenses d'investissement, et d'autres ont également levé des fonds. > Théorie des jeux sauvage avec capital + FOMO au niveau institutionnel

8/ 10 startups d'IA se concentrent sur le codage pour les programmeurs. Elles fixent toutes leurs prix pour gagner des parts de marché (marge faible) en attendant un bouleversement et ont toutes levé beaucoup de capital…

9/ Sélection adverse : Tant d'argent poursuit l'IA, vous ne trouverez pas une affaire décalée que les autres ont manquée. Les entrepreneurs peuvent tous accéder aux meilleurs VC qui voient les affaires : Altimeter, Thrive, etc.

10/ Les investisseurs ont constaté que les actions Mag 7 sont toutes soutenues par des capitaux-risque et offrent des rendements exceptionnels sur de longues périodes. Les VCs se sont adaptés à cela et souhaitent garder leurs entreprises privées plus longtemps - soutenant des leaders de marché dominants.

11/ Le nombre d'entreprises publiques est la moitié de son pic en raison de la conformité et des litiges. Maintenant, le coût du capital est plus élevé. Le processus de banque d'investissement est stupide. Peut-être que la tokenisation résout ce problème. > J'ai eu une vidéo il y a quelques jours exactement sur ce sujet, allez à la marque des 12:00.

13/ La Chine excelle dans les véhicules électriques. 12 000 $ / voiture et de haute qualité. Les brevets en biotechnologie sont notables. L'infrastructure, notamment nucléaire, est en avance sur les États-Unis. > Oui. et la technologie des batteries et les drones

14/ En plus d'autres compétences, la compétence la plus surprenante est : 'Vous devez être excellent en vente pour exceller dans le capital-risque'

15/ ‘Vous pouvez gagner de l'argent dans n'importe quelle industrie si vous en êtes passionné et que vous faites évoluer ce que vous faites. Cherchez des emplois non consensuels.’