Jeg har nettopp lest ferdig UBS sin strategirapport i dag, grovt sett: Kjerneargumentet i rapporten er at markedet har steget for høyt, for fort, for konsentrert, for overfylt, og nå er litt "hengende". Den er ikke egnet for impulsiv inngang, men du bør tenke på hvordan du kan forsvare, eller til og med redusere posisjonen din moderat. I det store og hele er et av de viktigste signalene fra denne rapporten: «Den store hæren har skyndt seg til frontlinjen, og ingen følger etter. ” Hvordan sier du dette? La oss ta en titt på det. 📌 1️⃣ Stillingen er for overfylt - CTA-fondet "full lading" Rapporten nevnte at de systematiske fondene som driver med kvantitativ handel (CTA) nå er veldig fulle av lange posisjoner i amerikanske aksjer, og når 92. Du kan forstå at denne gruppen har åpnet posisjoner 100 ganger i historien, og denne gangen er den den mest aggressive i topp 8. De har med andre ord i utgangspunktet lite «plass til å kjøpe» og kan bare selge. Og hva er det største trekket ved denne typen fond? Handlingen er rask, retningen er nådeløs, og når vinden blåser, snur alle seg. Hvis det er et problem i markedet i fremtiden og disse CTA-ene selges i bakhånd, vil det ikke være en liten justering, men en stormende nedgang. 📌 2️⃣ Markedet har steget for konsentrert - det støttes av noen få teknologimagnater Rapporten nevner også et veldig farlig strukturelt problem: hele S&P 500-økningen støttes nesten av noen få teknologigiganter. For å gi det mest direkte eksemplet: • Den totale S&P 500 steg 2,8 % i juli • Nvidia alene bidro med 42 % av det La oss se på vekten: i S&P 500 står de ti beste selskapene for 40 % av vekten, og Microsoft og Nvidia utgjør opptil 15 %! ...