Právě jsem dnes dočetl strategickou zprávu UBS, zhruba řečeno: Hlavním argumentem zprávy je, že trh vzrostl příliš vysoko, příliš rychle, příliš koncentrovaně, příliš přeplněně a nyní trochu "visí". Není vhodný pro impulzivní vstup, ale měli byste se zamyslet nad tím, jak svou pozici bránit, nebo dokonce mírně zredukovat. Celkem vzato, jedním z nejdůležitějších signálů, které tato zpráva vyslala, je: "Velká armáda spěchala na frontovou linii a nikdo ji nenásleduje. ” Jak se to říká? Pojďme se na to podívat. 📌 1️⃣ Pozice je příliš přeplněná - CTA fond "full charge" Zpráva zmínila, že tyto systematické fondy zabývající se kvantitativním obchodováním (CTA) jsou nyní velmi plné dlouhých pozic v amerických akciích, které dosahují 92. percentilu, co to znamená? Můžete pochopit, že tato skupina otevřela pozice 100krát v historii a tentokrát je nejagresivnější v top 8. Jinými slovy, v podstatě mají malý "prostor k nákupu" a mohou pouze prodávat. A co je největší vlastností tohoto typu fondu? Akce je rychlá, režie nemilosrdná, a když fouká vítr, všichni se otočí. Pokud se v budoucnu vyskytne problém na trhu a tyto CTA se budou prodávat backhandem, nebude se jednat o malou úpravu, ale o úprkový pokles. 📌 2️⃣ Trh se stal příliš koncentrovaným - je podporován několika technologickými magnáty Zpráva také zmiňuje velmi nebezpečný strukturální problém: celý růst indexu S&P 500 je téměř podporován několika technologickými giganty. Uveďme nejpřímější příklad: Celkový index S&P 500 v červenci vzrostl o 2,8 %. • Samotná Nvidia k tomu přispěla 42 % Podívejme se na váhu: v indexu S&P 500 má deset největších společností 40 % váhy a Microsoft a Nvidia dávají dohromady 15 %! ...