Saya baru saja selesai membaca laporan strategi UBS hari ini, secara kasar: Argumen inti dalam laporan tersebut adalah bahwa pasar telah naik terlalu tinggi, terlalu cepat, terlalu terkonsentrasi, terlalu ramai, dan sekarang agak "menggantung". Ini tidak cocok untuk masuk impulsif, tetapi Anda harus memikirkan cara bertahan, atau bahkan mengurangi posisi Anda secara moderat. Secara keseluruhan, salah satu sinyal terpenting yang dikirim oleh laporan ini adalah: "Pasukan besar telah bergegas ke garis depan, dan tidak ada yang mengikuti di belakang. ” Bagaimana Anda mengatakan ini? Mari kita lihat. 📌 1️⃣ Posisinya terlalu ramai - dana CTA "muatan penuh" Laporan tersebut menyebutkan bahwa dana sistematis yang terlibat dalam perdagangan kuantitatif (CTA) sekarang sangat penuh dengan posisi beli di saham AS, mencapai persentil ke-92, apa artinya ini? Anda dapat memahami bahwa grup ini telah membuka posisi 100 kali dalam sejarah, dan kali ini adalah yang paling agresif di 8 besar. Dengan kata lain, mereka pada dasarnya memiliki sedikit "ruang untuk membeli" dan hanya bisa menjual. Dan apa fitur terbesar dari jenis dana ini? Aksinya cepat, arahnya kejam, dan ketika angin bertiup, semua orang berbalik. Jika ada masalah di pasar di masa depan dan CTA ini dijual secara backhand, itu bukan penyesuaian kecil, tetapi penurunan penyerbuan. 📌 2️⃣ Pasar telah naik terlalu terkonsentrasi - didukung oleh beberapa taipan teknologi Laporan itu juga menyebutkan masalah struktural yang sangat berbahaya: seluruh kenaikan S&P 500 hampir didukung oleh beberapa raksasa teknologi. Untuk memberikan contoh yang paling langsung: • S&P 500 secara keseluruhan naik 2,8% pada bulan Juli • Nvidia sendiri berkontribusi 42% dari itu Mari kita lihat bobotnya: di S&P 500, sepuluh perusahaan teratas menyumbang 40% dari bobot, dan Microsoft dan Nvidia menambahkan hingga 15%! ...