V tuto chvíli by se $GOOGL neměla obchodovat s nižším násobkem než ostatní kolegové z oblasti velkých technologických společností v oblasti AI: 1. Search je stroj FCF, který živí byznys s umělou inteligencí, a $GOOGL se plně přiklání k cestě kanibalizace, což je správná cesta. 2. $GOOGL DeepMind má nejen talent, výpočetní techniku a data, ale také vysokou rychlostí realizuje svůj produktový plán (pocit naléhavosti je zpět na $GOOGL). Při pohledu na současný výkon lze silně argumentovat, že $GOOGL je v současné době přední laboratoří umělé inteligence, pokud jde o výkon modelu, a vzhledem k tomu, že Gemini je již více než týden nejstahovanější aplikací pro iOS, adopce tento trend následuje. 3. GCP má výhodu v cloudovém závodě, protože výpočetní prostředky jsou vzácné a cloudový trh se posouvá k případům použití inference - náklady na výpočetní výkon se dostávají do popředí. $GOOGL se svými vyspělými TPU jim dává možnost obsluhovat levnější výpočetní prostředky a získat podíl na trhu. Brzy začneme vidět více a více obchodů TPU IMO. 4. Distribuční místa a aktiva $GOOGL, jako jsou YT, Mapy, Gmail, Chrome, Android, jsou skvělými místy pro umělou inteligenci, která může sloužit a zlepšovat zážitek a přinášet nové zdroje příjmů. Všechna tato aktiva také poskytují prvotřídní proprietární data$GOOGL, na kterých se mohou modely umělé inteligence trénovat. 5. Waymo zrychluje na své S křivce a je jediným skutečným západním konkurentem $TSLA. 6. $GOOGL má také 14% podíl ve společnosti Anthropic a významný 5-10% podíl ve společnosti SpaceX.

Velmi zasvěcený rozhovor se zaměstnancem $NVDA (také bývalým zaměstnancem $GOOGL) na téma $NVDA/ASIC: 1. Nemyslí si, že rozdělení mezi $NVDA a ASIC v příštích 5 letech bude 50/50, ale spíše 80/20 nebo 70/30 ve prospěch $NVDA. Myslí si, že $GOOGL TPU přinášejí úsporu nákladů, ale nemyslí si, že jsou tak výkonné jako $NVDA GPU. Zmiňuje, že na bázi tokenů za sekundu se TPU pohybuje kolem 1500-2000 tokenů za sekundu, zatímco H100 je v optimalizovaném nastavení na 2000-3500 tokenech za sekundu. 2. Uvádí příklady, kdy jsou TPU nebo GPU dobré pro použití. Pokud byste spustili odvozování ChatGPT5 pro jednoduché dotazy, jako je kreslení obrázků, myslí si, že TPU by byly nákladově efektivnější. Zmiňuje také, že vidí, že $GOOGL nabízí klientům výrazné slevy na používání TPU. 3. Zmiňuje, že podle jeho názoru Elonova xAI buduje obrovskou prodejní sílu a dochází k masivnímu narušení a že jejím cílem je prodat výpočetní techniku a stát se $ORCL. 4. Říká, že $NVDA v některých případech zavádí nové GPU/akcelerátory a vykupuje staré od klientů: »Pokud má zákazník A100 a chce přejít na H100, odkoupíme zpět servery a čipy a poté je prodáme do zámoří.« 5. Naznačuje, že věří, že $CRWV v příštích 3-5 letech budou »absolutní monstrum«, protože od $NVDA dostávají priority. Naznačuje také některá významná oznámení na příštím GTC v říjnu, konkrétně na straně výroby v USA. Nalezeno na @AlphaSenseInc

Pro $NVDA i OpenAI je $NVDA investice ve výši 100 miliard dolarů perfektní: 1. Pro OAI bylo největší otázkou, jak zvýší budoucnost +300 miliard dolarů, protože ocenění je již nyní velmi vysoké a předpokládá se, že spalování hotovosti v příštích několika letech bude šílené. Kromě toho není v této velikosti tolik peněz VC. $NVDA bych se vsadil, že kvůli jejich dalším motivacím v této dohodě také nebudou příliš náročné, pokud jde o ocenění. 2. $NVDA se chce ujistit, že OAI bude i nadále kupovat spoustu $NVDA GPU, protože nechtějí, aby se vlak umělé inteligence zastavil. OAI a Anthropic již nyní tvoří 1/3 nákupů GPU $NVDA. Největším rizikem pro $NVDA bylo, že kapitálové a rizikové trhy řekly stop utrácení. Takže, aby odstranili kapitálové trhy a peníze z rizikového kapitálu, rozhodli se prostě "zajistit své budoucí příjmy" svými vlastními penězi, se kterými nevědí, co dělat (zatím se to investorům líbí, i když pro mě to není dobrá praxe, protože to neefektivně nafukuje obraz poptávky, podobně jako model prodeje a zpětného leasingu, který dělají s neocloudy). Pro $NVDA je také nejlepší, že OAI v tomto závodě AI vyhraje, protože $GOOGL se svými TPU není dokonalým zákazníkem + Anthropic, kvůli své $AMZN podpoře, také používá a testuje čipy $AMZN Trainium. Největší podporovatelé OAI, $MSFT i $ORCL, nemají nebo mají velmi rané, neefektivní vlastní ASIC projekty, takže nejsou hrozbou. $NVDA, který má v OAI značný podíl, může také ovlivnit budoucí rozhodnutí OAI o jejich vlastním zakázkovém křemíku. Hry obrů...