التحدي الذي يواجه النظام المالي متعدد العملات المستقرة ليس الإصدار الفني أو الوضوح التنظيمي - إنه قابلية التشغيل البيني والسيولة. العملات المستقرة المدعومة من سندات الخزانة الأمريكية هي فعليا "مصرفية ضيقة" - ودائع خالية من المخاطر بدون إقراض احتياطي جزئي ، على عكس الودائع المصرفية التقليدية التي تبدو خالية من المخاطر عبر تأمين مؤسسة التأمين الفيدرالية والجباز التنظيمي ولكنها في الواقع مدعومة بالإقراض المحفوف بالمخاطر. يقنن قانون GENIUS نموذج "البنك الضيق كعملة مستقرة" باستثناء أنه يحظر على المصدرين دفع العائد مباشرة إلى حامليها. هذا يخلق حافزا واضحا: إذا كنت تمتلك عملة مستقرة لشخص آخر ، فإنهم يستحوذون على العائد على الاحتياطيات. إذا أصدرت بنفسك ، فإنك تحتفظ بها ، مطروحا منها كل ما تدفعه للموزعين. لذلك يسأل الناس: ألن تميل كل منصة ومحفظة ومؤسسة وخزانة إلى إصدار عملة مستقرة خاصة بها ، على الأقل خلف حديقتها المسورة؟ ثم سؤال ثان أكثر صعوبة: كيف يمكن لآلاف العملات المستقرة - أو حتى نصف دزينة من العملات "المهمة حقا" - التعامل مع بعضها البعض بسلاسة على قدم المساواة؟ ما هي البنية التحتية التي تمكن القبول والتبادل دون تجزئة إلى حدائق مسورة حيث تعمل كل عملة مستقرة فقط داخل نظامها البيئي الخاص؟ مرة أخرى ، التحدي الصعب هو قابلية التشغيل البيني والسيولة ، وليس الإصدار. قد تحدد الإجابة ما إذا كنا سنحصل على نظام مالي مفتوح وقابل للتكوين أو فوضى مجزأة من البنوك الضيقة المعزولة.