Знову і знову я бачу, як люди надмірно замислюються над оцінками L1. Єдиною відмінністю між $1400 ETH і $5000 ETH була Bitmine. У квітні Ethereum був вмираючою платформою. Сьогодні це ланцюжок стейблкоїнів і наступна «біткойн-подібна» можливість для установ. Так би мовити, ціна веде за собою наративи. Справа тут не в тому, чи виправдано щось із цього. Річ у тім, що відсутність узгоджених методологій оцінки створює порожнечу, яку можуть заповнити лише наративи та відносні рамки. Чи є бичачий випадок ETH тим, що він стає ставкою тейку на світовий ВВП? А як щодо того, щоб стати «програмованим Біткойном», який за своєю суттю не може бути оцінений? А як щодо обох? Правда в тому, що ніхто не знає. Отже, що відбувається, коли ринок замість цього прив'язується до відносної вартості та наративів? Що ж, BTC – це $2 трлн. Так хто б сказав, що ETH не повинен складати 50% від цього? Він пропонує супернабір функціональних можливостей Bitcoin, чи не так? ETH становить $500 млрд. Чому SOL не повинен бути на 100% або більше? Це чудовий продукт із більшою тягою майже за всіма економічними показниками. Ці вправи безглузді. Але знову ж таки, ми можемо скільки завгодно теоретизувати або орієнтуватися в середовищі перед нами. Відповіді на ці питання ми знайдемо з часом. Основи – це остаточний якір на межі. Але до того часу не замислюйтеся над цим. Існує величезна конкурентна перевага для активів, які проникли в масову свідомість і збереглися протягом тривалого часу. Це гра потоків і наративів, поки вечірка не зупиниться.