Znovu a znovu vidím, jak lidé příliš přemýšlejí o ocenění L1. Jediný rozdíl mezi 1400 $ ETH a 5000 $ ETH byl Bitmine. V dubnu bylo Ethereum umírající platformou. Dnes je to řetězec stablecoinů a další "bitcoinová" příležitost pro instituce. Price vede příběhy, tak se říká. Nejde tu o to, zda je něco z toho oprávněné. Jde o to, že absence dohodnutých metodik oceňování vytváří prázdnotu, kterou mohou zaplnit pouze příběhy a relativní rámce. Je býčí argument ETH takový, že se stane mírou převzetí globálního HDP? Co takhle se z něj stává "programovatelný Bitcoin", který ze své podstaty nelze ocenit? Co takhle obojí? Pravdou je, že to nikdo neví. Co se tedy stane, když se trh místo toho ukotví k relativní hodnotě a příběhům? BTC je 2 biliony dolarů. Kdo tedy může říct, že ETH by nemělo tvořit 50 % z toho? Nabízí nadmnožinu funkcí Bitcoinu, že? ETH je $500B. Proč by SOL nemohl být 100% nebo více? Jedná se o vynikající produkt s větší trakcí téměř ve všech ekonomických ukazatelích. Tato cvičení jsou praštěná. Ale opět můžeme teoretizovat, jak chceme, nebo se orientovat v prostředí před námi. Na odpovědi na tyto otázky přijdeme časem. Fundamenty jsou konečnou kotvou na limitu. Ale do té doby o tom příliš nepřemýšlejte. Aktiva, která pronikla do hlavního proudu a přetrvala v průběhu času, mají obrovskou konkurenční výhodu. Je to hra toků a příběhů, dokud se večírek nezastaví.