На данный момент $GOOGL не должен торговаться по более низкому мультипликатору, чем другие крупные технологические компании в области ИИ: 1. Поиск является машиной свободного денежного потока, которая подпитывает бизнес ИИ, и $GOOGL полностью ориентируется на путь каннибализации, что является правильным решением. 2. $GOOGL DeepMind не только обладает талантами, вычислительными мощностями и данными, но также активно реализует свой продуктовый план на высоком уровне (чувство срочности вернулось в $GOOGL). Учитывая текущую производительность, можно с уверенностью утверждать, что $GOOGL в настоящее время является передовой лабораторией ИИ с точки зрения производительности моделей, и учитывая, что Gemini является самым скачиваемым приложением для iOS уже более недели, принятие следует этой тенденции. 3. GCP имеет преимущество в облачной гонке, так как вычислительные мощности ограничены, а рынок облачных услуг смещается к случаям использования вывода - стоимость вычислений выходит на первый план. $GOOGL с его зрелыми TPU дает возможность предоставлять более дешевые вычисления и захватывать долю рынка. Скоро мы начнем видеть все больше и больше сделок с TPU, на мой взгляд. 4. Точки распределения и активы $GOOGL, такие как YT, Карты, Gmail, Chrome, Android, являются отличными местами для ИИ, чтобы обслуживать и улучшать опыт пользователей и приносить новые источники дохода. Все эти активы также предоставляют $GOOGL первоклассные собственные данные для обучения моделей ИИ. 5. Waymo ускоряется на своей S-кривой и является единственным реальным западным конкурентом $TSLA. 6. $GOOGL также имеет 14% долю в Anthropic и значительную долю в 5-10% в SpaceX.