À ce stade, $GOOGL ne devrait pas se négocier à un multiple inférieur à celui des autres pairs de la Big Tech en IA : 1. La recherche est une machine à FCF qui alimente l'activité IA, et $GOOGL s'engage pleinement dans la voie de la cannibalisation, ce qui est la bonne direction à prendre. 2. $GOOGL DeepMind possède non seulement le talent, les capacités de calcul et les données, mais exécute également son plan produit à un rythme élevé (le sens de l'urgence est de retour chez $GOOGL). En regardant la performance actuelle, il y a un fort argument à faire valoir que $GOOGL est actuellement le laboratoire d'IA de pointe en termes de performance des modèles, et étant donné que Gemini est l'application iOS la plus téléchargée depuis plus d'une semaine maintenant, l'adoption suit cette tendance. 3. GCP a un avantage dans la course au cloud, car le calcul est rare et le marché du cloud se déplace vers des cas d'utilisation d'inférence - le coût du calcul est au premier plan. $GOOGL, avec ses TPUs matures, lui donne la capacité de fournir un calcul moins cher et de prendre des parts de marché. Nous commencerons bientôt à voir de plus en plus d'accords TPU, à mon avis. 4. Les points de distribution et les actifs de $GOOGL, tels que YT, Maps, Gmail, Chrome, Android, sont d'excellents endroits pour que l'IA serve et améliore l'expérience tout en générant de nouveaux flux de revenus. Tous ces actifs donnent également à $GOOGL des données propriétaires de premier ordre pour entraîner des modèles d'IA. 5. Waymo accélère sur sa courbe S et est le seul véritable concurrent occidental de $TSLA. 6. $GOOGL détient également une participation de 14 % dans Anthropic et une participation significative de 5 à 10 % dans SpaceX.