En este punto, $GOOGL no debería cotizar a un múltiplo más bajo que los otros pares de IA Big Tech: 1. La búsqueda es una máquina FCF que está alimentando el negocio de la IA, y $GOOGL está inclinándose completamente hacia la ruta de la canibalización, que es el camino correcto a seguir. 2. $GOOGL DeepMind no solo tiene el talento, la computación y los datos, sino que también está ejecutando su hoja de ruta de productos a un ritmo alto (el sentido de urgencia vuelve a $GOOGL). Al observar el rendimiento actual, se puede argumentar que $GOOGL es el laboratorio de IA de frontera en este momento en términos de rendimiento del modelo, y dado que Gemini es la aplicación iOS más descargada desde hace más de una semana, la adopción está siguiendo esa tendencia. 3. GCP tiene una ventaja en la carrera de la nube, ya que la computación es escasa y el mercado de la nube está cambiando a casos de uso de inferencia: el costo de la computación está tomando protagonismo. $GOOGL con sus TPU maduras les da la capacidad de servir computación más barata y tomar participación de mercado. Pronto comenzaremos a ver más y más ofertas de TPU en mi opinión. 4. Los puntos de distribución y activos de $GOOGL, como YT, Maps, Gmail, Chrome, Android, son excelentes lugares para que la IA sirva y mejore la experiencia y genere nuevas fuentes de ingresos. Todos estos activos también brindan a $GOOGL datos patentados de primera calidad para que los modelos de IA se entrenen. 5. Waymo está acelerando en su curva S y es el único competidor occidental real que $TSLA. 6. $GOOGL también tiene una participación del 14% en Anthropic y una participación significativa del 5-10% en SpaceX.