Patrząc na historyczne okresy dominacji fiskalnej lub represji finansowej (jak to zrobiłem poniżej), jedno jest jasne: w realnych terminach obligacje wypadają słabo, nawet jeśli w nominalnych terminach są w porządku.  Na tym wykresie zindeksowałem różne klasy aktywów, które śledzę, w porównaniu do S&P 500, zaczynając od 1942, 1965, 2009 i 2020.  Oś pionowa pokazuje realny zwrot, więc wszystko poniżej szarych kół (które pokazują S&P 500) wypada gorzej.   Ten wykres mówi mi, że strategia 60/20/20 może być warta zachowania.