När man tittar på historiska perioder av antingen finanspolitisk dominans eller finansiell repression (som jag har gjort nedan) är en sak klar: i reala termer går obligationer dåligt även om de är OK i nominella termer.  I det här diagrammet har jag indexerat de olika tillgångsklasserna som jag följer mot S&P 500 från och med 1942, 1965, 2009 och 2020.  Den vertikala axeln visar den verkliga avkastningen, så allt under de grå cirklarna (som visar S&P 500) underpresterar.   Det här diagrammet säger mig att 60/20/20-spelboken kan vara en målvakt.