Al observar períodos históricos de dominio fiscal o represión financiera (como he hecho a continuación), una cosa es clara: en términos reales, los bonos tienen un rendimiento pobre, incluso si están bien en términos nominales. Para este gráfico, he indexado las diversas clases de activos que sigo en comparación con el S&P 500 comenzando en 1942, 1965, 2009 y 2020. El eje vertical muestra el rendimiento real, por lo que cualquier cosa por debajo de los círculos grises (que muestra el S&P 500) tiene un rendimiento inferior. Este gráfico me dice que el enfoque 60/20/20 podría ser una buena opción.