Août pourrait être plus prudent que juillet, à mon avis. Pourquoi ? Parce qu'hier, le FOMC a fait ce que tout le monde attendait et a maintenu les taux. Mais le ton de Powell était beaucoup plus agressif que ce que le marché souhaitait. Il a essentiellement laissé entendre que des baisses de taux ne sont pas près d'arriver si l'inflation reste collante. Donc, juste après le discours, les chances de baisse de taux pour septembre sont passées de 60 % à 55 %. Maintenant, les gens parient en fait que nous pourrions ne pas avoir de baisses en 2024, ce qui représente un grand changement de narration par rapport à il y a un mois, lorsque tout le monde anticipait deux baisses cette année à cause de cette phrase de "majorité solide" de Powell en juin. Alors, qu'est-ce que cela signifie pour août ? - Attendez-vous à plus de fluctuations et moins de FOMO à risque, à moins que de nouvelles données ne changent la donne. - Si les chiffres de l'inflation restent élevés, ce thème de "pas de baisse de taux" va peser lourd sur chaque rebond. - Si la macro s'affaiblit et que les chances de baisse de taux augmentent à nouveau, nous verrons un rallye de soulagement, mais pour l'instant, on a l'impression que le marché se prépare à une pause plus longue. En résumé, août pourrait être le mois où tout le monde réalise que "l'été des baisses de taux" n'était que de l'illusion. Je reste prudent, je prends quelques bénéfices et je ne m'attends pas à la même hausse facile que nous avons eue en juillet.