Tháng Tám có thể sẽ thận trọng hơn tháng Bảy, theo ý kiến của tôi. Tại sao lại như vậy? Bởi vì, hôm qua FOMC đã làm những gì mà mọi người dự đoán và giữ nguyên lãi suất. Nhưng giọng điệu của Powell thì lại hawkish hơn nhiều so với những gì thị trường mong muốn. Ông ấy cơ bản đã gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không xảy ra nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Vì vậy, ngay sau bài phát biểu, xác suất cắt giảm lãi suất cho tháng Chín đã giảm từ 60% xuống 55%. Bây giờ mọi người thực sự đang đặt cược rằng chúng ta có thể sẽ không có bất kỳ đợt cắt giảm nào trong năm 2024, điều này là một sự thay đổi lớn trong câu chuyện so với chỉ một tháng trước khi mọi người đều dự đoán sẽ có hai đợt cắt giảm trong năm nay vì câu nói "đa số vững chắc" từ Powell vào tháng Sáu. Vậy điều đó có nghĩa là gì cho tháng Tám? - Mong đợi nhiều biến động hơn và ít FOMO rủi ro hơn trừ khi dữ liệu mới thay đổi kịch bản. - Nếu các số liệu lạm phát vẫn nóng, chủ đề "không cắt giảm lãi suất" sẽ đè nặng lên mọi đợt phục hồi. - Nếu kinh tế vĩ mô yếu đi và xác suất cắt giảm lãi suất tăng trở lại, chúng ta sẽ thấy một đợt phục hồi nhưng ngay bây giờ, cảm giác như thị trường đang chuẩn bị cho một khoảng dừng lâu hơn. Tóm lại, tháng Tám có thể là tháng mà mọi người nhận ra rằng "mùa hè cắt giảm lãi suất" chỉ là một giấc mơ. Tôi sẽ giữ thái độ thận trọng, ghi nhận một số lợi nhuận và không mong đợi sự tăng trưởng dễ dàng như tháng Bảy.