Agosto podría ser más cauteloso que julio, en mi opinión. ¿Por qué? Porque ayer el FOMC hizo lo que todos esperaban y mantuvo las tasas. Pero el tono de Powell fue mucho más agresivo de lo que el mercado quería. Básicamente insinuó que los recortes de tasas no están cerca si la inflación se mantiene alta. Así que justo después del discurso, las probabilidades de recortes de tasas para septiembre cayeron del 60% al 55%. Ahora la gente realmente está apostando a que podríamos no tener ningún recorte en 2024, lo cual es un gran cambio de narrativa respecto a hace solo un mes, cuando todos estaban anticipando dos recortes este año debido a esa línea de "mayoría sólida" de Powell en junio. Entonces, ¿qué significa eso para agosto? - Espera más volatilidad y menos FOMO de riesgo a menos que nuevos datos cambien el guion. - Si los datos de inflación siguen siendo altos, este tema de "sin recortes de tasas" va a pesar mucho en cada rebote. - Si la macroeconomía se suaviza y las probabilidades de recortes de tasas aumentan nuevamente, veremos un rally de alivio, pero ahora mismo, parece que el mercado se está preparando para una pausa más larga. En resumen, agosto podría ser el mes en el que todos se den cuenta de que el "verano de recortes de tasas" era solo una ilusión. Me estoy manteniendo cauteloso, asegurando algunas ganancias y no esperando el mismo fácil aumento que obtuvimos en julio.