Đối với những ai nghĩ rằng cổ phiếu khai thác là đắt: Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ gần đây, tỷ lệ P/E thực tế đã giảm — một dấu hiệu cho thấy lợi nhuận đang tăng trưởng nhanh hơn giá cổ phiếu. Ban đầu, những cổ phiếu này được định giá dựa trên các ước tính lợi nhuận rất bảo thủ. Và điều đó là hợp lý — chỉ một năm trước, sự quan tâm của nhà đầu tư trong lĩnh vực này gần như không tồn tại. Nhưng sau khi vượt xa mong đợi một cách đáng kể, chính lợi nhuận thực tế hiện đang thúc đẩy định giá. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho chỉ số Vàng & Bạc Philadelphia đã tăng gấp hơn bốn lần trong năm năm qua. Nếu giá vàng giữ ổn định hoặc tăng cao hơn, theo quan điểm của tôi, những công ty này có thể đạt được một trong những biên lợi nhuận cao nhất trong lịch sử ngành.