Bagi yang menganggap saham pertambangan itu mahal: Terlepas dari kinerja mereka yang kuat baru-baru ini, rasio P/E sebenarnya telah berkontraksi - tanda bahwa pendapatan tumbuh lebih cepat daripada harga saham. Awalnya, saham-saham ini dihargai berdasarkan perkiraan pendapatan yang sangat konservatif. Dan itu masuk akal - hanya setahun yang lalu, minat investor di sektor ini hampir tidak ada. Tetapi setelah secara dramatis mengalahkan ekspektasi, realisasi pendapatan yang sekarang mendorong penilaian. Laba per saham untuk indeks Emas & Perak Philadelphia telah meningkat lebih dari empat kali lipat selama lima tahun terakhir. Jika harga emas bertahan stabil atau bergerak lebih tinggi, perusahaan-perusahaan ini dapat membukukan beberapa margin keuntungan tertinggi dalam sejarah industri, dalam pandangan saya.