Багато чорнила буде пролито на план openAI витратити 1Т. Коли я працював у Google десять років тому, ми витрачали $2-3 млрд/qtr, і це було приголомшливо, але все це мало сенс лише в ретроспективі. Давайте порахуємо BOTE - AWS CAPEX у 2024 році = ~$50 млрд, GOOG = $50 млрд; MSFT = ~75 мільярдів доларів. Amazon і Google/MSFT/AWS вибивають капітальні інвестиції у своїх звітах, але навіть приблизними показниками для Google буде повільне зростання з 25 мільярдів у 2014 році до 50 мільярдів, тобто в діапазоні 280-350 мільярдів доларів, скажімо, 300 мільярдів доларів. AWS має найвищий IMO, тому плюс-мінус $380 млрд, а MSFT буде в діапазоні $330-350 млрд. Таким чином, загальна сума приблизно становить ~ 1 Т, за 10 років! Навіть якщо все це не потрапило безпосередньо в хмарну інфраструктуру, вона знаходиться в діапазоні $750-800 млрд. Хтось з інфраструктурних команд з цих місць має долучитися. А тепер про плюси? Ці три компанії додали ~5,7 трильйонів доларів ринкової капіталізації між 2014-24 роками; ~$2,6T для MSFT та ~$1,4-1,6T для інших. Більшість growth@amazon керуються хмарними технологіями (скажімо, ~70%), 60% для MSFT з урахуванням їхньої трансформації під керівництвом o365+azure, а 30% для реклами Google, яка все ще домінує. Таким чином, загальний перегин ринкової капіталізації, пов'язаний з хмарними капітальними інвестиціями, становить близько 3 трильйонів доларів, можливо, в 3,5 рази, якщо ви будете щедрими, але давайте залишатися консервативними. > Отже, це $800->~$3T = 3,8x за 10 років або 14% CAGR! > S&P у 2014 році був ~2050 і закрився на рівні 5800 після дуже сильного року, тобто 2,8x за 10 років, можливо, 3,5x, якщо дивіденди реінвестувати. Отже, 13,6% CAGR. Мало того, що ці капітальні інвестиції стали кращою інвестицією для акціонерів, вони тепер налаштували ці компанії для величезного зростання в епоху штучного інтелекту. Без цих інвестицій актуальність цих косів зменшилася б. Для більш детальної дискусії про те, куди йдуть всі ці капітальні інвестиції, посилання на блог 👇