$CMPO 31% kort ränta inför resultatet imorgon. Avslöjande: Jag är lång personligen. Tes: dominerande marknadsandel inom metallkreditkort som är en premiumartikel och som växer från ~1% penetration. CMPO har patent på att integrera NFC (near field communication) i dessa metallkort. Fördelen kommer från den kalla plånboken @thisisarculus metall, en elegant 3FA-#bitcoin- och kryptolösning som så småningom kan integreras i deras kärnmetallkort, om bankerna någonsin stöder digitala tillgångar. Arculus är redan integrerat med Metamask och WalletConnect. Företaget är ganska lönsamt med ~40% EBIDTA-marginaler, och aktien är mycket billig till 5x fritt kassaflöde. Problemet är att nästan 1/4 av deras FCF går till att betala av betydande skulder (~20 miljoner dollar i årliga räntebetalningar på en total skuld på 345 miljoner dollar). En annan risk är hög kundkoncentration där AXP och JPM nästan 70% av deras ~400 miljoner dollar i försäljning. Ändå, när de väl har betalat av skulden, och om Arculus kan visa lite momentum, varför kan inte denna aktie handlas till 15x PE?