$CMPO 31% Leerverkäufe vor den Ergebnissen morgen. Offenlegung: Ich bin persönlich long. These: dominanter Marktanteil bei Metallkreditkarten, die ein Premium-Produkt sind und von ~1% Durchdringung wachsen. CMPO hat Patente für die Integration von NFC (Near Field Communication) in diese Metallkarten. Das Potenzial kommt von der @thisisarculus Metall-Cold-Wallet, einer eleganten 3FA #bitcoin- und Krypto-Lösung, die schließlich in ihre Kernmetallkarten integriert werden könnte, wenn Banken digitale Vermögenswerte jemals unterstützen. Arculus ist bereits mit Metamask und WalletConnect integriert. Das Unternehmen ist ziemlich profitabel mit ~40% EBIDTA-Margen, und die Aktie ist mit 5x freiem Cashflow sehr günstig. Das Problem ist, dass fast 1/4 ihres FCF für die Tilgung erheblicher Schulden verwendet wird (~20 Millionen USD an jährlichen Zinszahlungen auf Gesamtschulden von 345 Millionen USD). Ein weiteres Risiko ist die hohe Kundenkonzentration mit AXP & JPM, die fast 70% ihrer ~400 Millionen USD Umsatz ausmachen. Dennoch, sobald sie die Schulden abgebaut haben und wenn Arculus etwas Momentum zeigen kann, warum sollte diese Aktie nicht mit 15x PE gehandelt werden?