$CMPO 31 % lyhyt korko ennen huomista tulosta. Paljastus: Olen henkilökohtaisesti pitkä. Teesi: hallitseva markkinaosuus metalliluottokorteissa, jotka ovat premium-tuotteita ja kasvavat ~1 %:n levinneisyydestä. CMPO:lla on patentteja NFC:n (near field communication) integroimisesta näihin metallikortteihin. Positiivinen puoli tulee @thisisarculus metallikylmästä lompakosta, tyylikkäästä 3FA-#bitcoin- ja kryptoratkaisusta, joka voidaan lopulta integroida heidän ydinmetallikortteihinsa, jos pankit koskaan tukevat digitaalisia varoja. Arculus on jo integroitu Metamaskiin ja WalletConnectiin. Yhtiö on varsin kannattava ~40 % EBIDTA-marginaaleilla, ja osake on erittäin halpa 5x vapaalla kassavirralla. Ongelmana on, että lähes 1/4 heidän FCF:stään menee huomattavan velan maksamiseen (~20 miljoonaa dollaria vuotuisia korkomaksuja 345 miljoonan dollarin kokonaisvelasta). Toinen riski on korkea asiakaskeskittymä, sillä AXP & JPM on lähes 70 % ~400 miljoonan dollarin myynnistä. Silti, kun he ovat maksaneet velat ja jos Arculus voi osoittaa vauhtia, miksi tämä osake ei voi käydä kauppaa 15-kertaisella PE:llä?