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Con il rapporto PCE di questa mattina a disposizione, possiamo tornare a vedere come ha performato il mio modello di indice dei prezzi del gruppo di controllo...
Un breve thread sulle implicazioni per le vendite al dettaglio del gruppo di controllo 🧵
17 lug 2025
Ecco uno sguardo al semplice modello che ho utilizzato per stimare l'indice dei prezzi del Gruppo di Controllo PCE, che sfrutta gli indici dei prezzi CPI e PPI che corrispondono alle categorie di spesa del Gruppo di Controllo come elettrodomestici, mobili / arredamento, materiali da costruzione, elettronica di consumo, beni ricreativi.
Come ho notato nei miei recenti post riguardanti i rapporti CPI e PPI, i prezzi di molti di questi beni sono aumentati notevolmente negli ultimi mesi e il modello lo rileva bene.
Date le revisioni al rialzo del PCE di maggio e la modesta sorpresa al rialzo per l'inflazione core, l'inflazione del gruppo di controllo è accelerata allo 0,46% m/m a giugno, sopra la mia stima del modello dello 0,38% e in aumento dallo 0,31% di maggio.
Questo è stato il dato mensile più elevato per l'inflazione del gruppo di controllo al di fuori della pandemia negli ultimi 20 anni.
Questo significa che ancora di più del rimbalzo che abbiamo visto nelle vendite al dettaglio di giugno era semplicemente dovuto a prezzi più alti, non a un rimbalzo nel consumo reale.
La spesa del gruppo di controllo reale è aumentata solo dello 0,11% a giugno, mentre l'inflazione ha rappresentato il resto dell'aumento dello 0,49%.
Su base trimestrale, la spesa reale del gruppo di controllo è diminuita a un modesto tasso annualizzato dell'1,1%, in calo dal 7% dello scorso luglio.
Queste non sono informazioni nuove, poiché le vendite del gruppo di controllo fluiscono direttamente nel rapporto sul PIL di ieri.
La debole crescita dei consumi è stata una caratteristica chiave del 2025, finora.
30 lug 2025
Esaminando più da vicino il consumatore, il rallentamento è stato piuttosto ampio, con la spesa sia per beni che per servizi che ha subito una diminuzione.
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