HyperEVM似乎在与HyperCore的关系中既被诅咒又被祝福。 祝福显而易见，用户基础、用例等。 然而，诅咒则体现在由于对HyperCore本地质押者独有的质押费用折扣，EVM的限制导致HYPE供应的问题。许多最大的HYPE持有者和HL交易者从HyperCore的普通质押中获得的收益超过了通过像kHYPE这样的LST所获得的资本效率，这导致数百万HYPE将不会在HyperEVM上使用。 这里的解决方案似乎是让流动质押者也能参与费用折扣——不过我很想听听对此的反对意见（当然需要对LST进行社区审查等）。

HYPE 价格交易量 = Felix 稳定性存款人盛宴 在过去 5 天中，HYPE SP 存款人已清算超过 117 万美元的 HYPE

对于DAT公司来说，似乎有两个主要的价值驱动因素： >访问 >收益 在访问方面，这主要归结为受监管的机构和投资者通过他们熟悉的受监管工具获得加密资产（BTC、HYPE、ETH、NFT等）的能力。 然而，访问的价值增值只有在DAT公司能够继续提高每股净资产（NAV）的情况下才有意义。如果无法维持这一点（许多公司可能无法做到），那么与其支付这些DAT的溢价，不如直接购买以NAV交易的ETF。 这就引出了第二个也许更具吸引力的价值增值：收益。在我看来，这理想上是我们将看到的真正价值增值，像Ethena这样的国库公司为股权投资者提供基础交易收益。 考虑另一个DAT，它利用其高于NAV的溢价购买现金流业务并推动真实收益。或者以HYPE国库工具的形式，通过HIP-3市场部署赚取收益。在案例1中，当前对这些收益的访问仅限于私人市场投资者，而在案例2中则限于加密原住民。 将真实收益带回停滞的公共资本市场。

逐步指南：如何在 @usd_hl 上赚取 16% 以上的收益 >步骤 1：在以太坊主网上将 USDC 兑换为 wM (@m0)： >步骤 2：通过 Hyperlane 桥和 @Hy_Purr_liquid 构建的社区前端将 wM 桥接到 HyperEVM： >步骤 3：前往 Felix Vanilla，将 USDhl 存入标准金库或前沿金库（前沿金库借贷 "风险更高" 的抵押品，因此随着时间的推移，风险+收益应该高于标准金库）： 祝你农场愉快，匿名者

我们需要看到哪些形式因素的升级，才能让代币化股票变得有意义？ 在过去五年左右，链上股票的承诺一直在加密空间中徘徊。但我们从未在零售层面看到这一承诺的实现。像 @BackedFi 这样的公司进行了勇敢的尝试（而且 Backed 现在仍在继续推出 xStocks），但 Backed 所发行的资产的总流动性仅略超过 720 万美元。 那么，为什么代币化股票到目前为止还没有意义呢？从宏观层面来看，这是一个独特产品的问题：美国股票的最大交易者已经有了良好运作的交易场所，通常没有费用，且在交易时间内的交易结算时间低至零。这虽然忽视了市场扩展的潜力，特别是在美国股票方面，但强调了交易加密原生资产是一个全新的解锁；到目前为止，交易股票并不是。 然后在微观层面，撇开未注册证券发行的明显问题，我认为代币化股票还有三个关键问题： >流动性：正如上面所示的 Backed 资产的总流动性，代币化股票在交易方面未能获得任何显著的进展，因为流动性充其量是稀缺的。 >现实世界结算：对于这些代币化股票，结算一直是一个问题。谁拥有基础资产，我该如何访问？是否需要 KYC？（很可能）。在这种情况下，如果我知道我想在某个时候访问基础股票，而我必须进行 KYC，那我为什么还要持有链上资产？有什么独特的好处？ >碎片化：链上的交易场所继续分散流动性，没有提供一个集中结算的中心，这对像 Fidelity/Vanguard 这样的交易者是有利的。 如果上述三个方面能够得到解决，随着更多金融系统转向链上，股票交易在链上可能会更快地变得有意义，但这些转变似乎并没有像我最初希望的那样迅速发生。

kHYPE 现已在 @felixprotocol CDP 上上线，铸造上限为 10 万。 在 Felix CDP 上进行交易的享受者？ 1. 在 Felix CDP 上存入 kHYPE 抵押品 2. 以低于市场借贷利率的价格铸造 feUSD* 3. 将 feUSD 存入 HYPE 稳定池，赚取 10-12% 的收益 根据利息赚取借贷利率与稳定池收益之间的差额。获得激励措施的曝光。 风险概况？ > 清算风险（最大 LTV 为 74.07%，因此请确保您的价值始终安全低于此值） > 赎回风险（如果及时处理，赎回不是成本，但为了避免赎回，请确保您在赎回队列中有足够的 feUSD） > 智能合约风险（Felix CDP 基于 Liquity v2 代码库构建，审计报告可以在我们文档的智能合约审计部分找到。使用前请自行尽职调查） *提醒您积极监控利率以避免赎回，除非使用利率管理器 km，gFelix

在过去的8周里，HyperEVM的HYPE有多少进出？ 想知道是否有人已经掌握了HyperEVM HYPE流动的数据。

借助 Felix Vanilla 的隔离市场架构，用户现在可以借入 HYPE 对 stHYPE 以仅 1.76% 的价格进行循环 超过 $14m 的 HYPE 流动性可用

现有的 DeFi 团队仍然低估了在 Hyperliquid 现货上市的价值，并且不确定如何将 HL 分类为传统 DEX 上市（在这种情况下，流动性提供者可能会赚取交易费用，但面临过度的无常损失）还是 CEX 上市（这将消耗大量的代币供应，可能超过 10%）。 现实情况是，两者都不是。考虑一下，如果更多团队直接在 HL 上上市，而不是等待被上市——团队可以赚取 100% 的现货部署者交易费用，并控制自己的上市 + 做市过程。 不要依赖 CEX 或仅仅设置 Uni 池并认为代币分配已经完成。关于 Hyperliquid 的内容还有很多。

HL构建者代码接口正在慢慢主导移动交易 有趣的是，看看HL原生构建者代码应用程序，如@pvp_dot_trade、@liquidperps、@DexariDotCom、@basedappHQ、@MercuryappHL等，与零售 incumbents，如@phantom、@RobinhoodApp等，用户基础最终会有何不同。 @basedappHQ现在平均每用户收入为252美元。为了提供背景，2025年第一季度，Robinhood的平均每用户收入为145美元。 我们是否会看到更多HL原生、强用户流向原生应用程序的倾斜？还是这种流动将继续完全避免移动，形成不同的零售细分市场成为常态？ 我们拭目以待。