Dacă dețineți USDai, vreau să marcați această postare pentru a vă asigura că vă educați. USDai nu este cu adevărat o monedă stabilă tipică, mai degrabă un dolar sintetic; profil de risc diferit Supragarantează împrumuturile pe GPU-urile AI (~150%+) pentru a oferi un tampon pentru legarea tokenului de dolar (vezi captura de ecran a deținerilor) O analiză excelentă a ruperii peg-ului în sus de la @PendleIntern; Dar cum ar putea avea loc ruptura în scădere? Să încercăm să evităm o criză de credite ipotecare subprime AI cu împrumuturi GPU deteriorate! Evaluarea GPU (și, la rândul său, deteriorarea) este de obicei estimată pe baza capacității de a genera venituri viitoare de la companiile AI, cu amortizarea anuală percepută pentru uzura anuală "estimată" Dacă acea companie de inteligență artificială decide că nu mai are nevoie de aceste GPU-uri (sau caută alternative, pe care USDai nu le are în rezervă), atunci există un indicator de depreciere (nu își merită valoarea contabilă) [Orice contabil în devenire va face spumă la gură pentru a vă spune despre NRV vs DCF pentru a calcula deficiența, dar voi lăsa asta pentru altă dată] Dacă deprecierea potențială este mai mare decât supracolateralizarea, atunci valoarea activelor care susțin dolarul sintetic scade sub paritate Hei, gata! Spargere de cuie, și nu calea bună. Deci, dacă schimbați stabilele cu USDai, vă îndemn să înțelegeți riscurile/mecanismul: a) Fiți atenți la titlurile în care apare "AI Bubble" b) Asigurați-vă că monitorizați tipurile de GPU-uri pe care echipa le pune în rezervă c) Verificați auditurile (KTL + Cantina în dosar) pe rezervele menționate, astfel încât să nu fie o grămadă de poker jiggery Până acum totul pare ok și există o gestionare clară a riscului (vezi secțiunea "Risc și atenuare" din documente) Dar lucrurile se pot schimba dacă "Big Tech" pune pauze cheltuielilor GPU pentru a-și hrăni mașinile AI! Trilioane.