Noua rată tarifară a lui Trump nu are rimă sau rațiune (în afară de recompensarea țărilor mari care au făcut un efort pentru a-i oferi o victorie...) Dar - așa cum a arătat decizia privind Brazilia - este întotdeauna important să cunoaștem excluderile, precum și rata principală ... 1/

Rata tarifară de 35% pentru Canada este o nebunie. Nuci. Nebun. mut. Arată o lipsă de interes în sprijinirea producției din SUA (SUA are un surplus de producție cu Canada). Dar dacă petrolul și comerțul conform USMCA sunt scutite, impactul său practic va fi modest ... 2/

La fel și cu tariful ridicat pentru Elveția. Nebun. Nici măcar pentru ochii mei, și nu sunt un fan al elveției care răsfățează evaziunea fiscală a companiilor. Dar cele mai multe importuri americane din Elveția sunt produse farmaceutice și aur și ambele sunt scutite de tarifele reciproce/IEEPA 3/

Taiwanul nu a obținut o înțelegere - spre deosebire de Coreea. Dar recompensa pentru o înțelegere este modestă, un tarif de 15% în raport cu un tarif de 20% ... Până când nu va exista un semiconductor 232, majoritatea exporturilor Taiwanului către SUA (cipuri și electronice grele cu cipuri) nu sunt tarifate. 4/

Aceasta nu este în niciun caz o apărare a acțiunilor tarifare din această seară. Este de neapărat din punct de vedere intelectual și economic să ai un tarif mai mare pentru Canada (unde SUA are un surplus de petrol) decât pentru China (o adevărată problemă globală ... ) chiar și în termeni trumpieni ... 5/

Nu înțeleg de ce are sens ca cea mai mare parte a Asiei de Sud-Est să fie tarifată la 19%, în timp ce Vietnamul este la 20% - complexitate administrativă suplimentară fără niciun motiv real... 6/

Tarifarea mărfurilor "transbordate" (transbordarea pentru evitarea tarifelor este deja ilegală, deci termenul este folosit în mod abuziv) din China la 40% când tariful pentru mărfurile care vin direct din China se confruntă cu un tarif de bază de 30% (plus tariful 301, minus 10% pentru un sector 232) nu are sens 7/

Nu există încă reguli reale care să definească conținutul vietnamez necesar pentru a face un bun vietnamez mai degrabă decât malaezian sau chinez, dar un tarif mai mare pentru mărfurile transbordate decât pentru mărfurile din China penalizează adunarea vietnameză ... 8/

Piese chinezești, asamblate în China și expediate din China, într-un sector non-301 și un sector non-232 = 30% ... Piese chinezești, asamblate în Vietnam și expediate din Vietnam = tarif de 40% ... (sau cel puțin așa pare ...) 9/

Acesta nu este doar protecționism, este protecționism rău - și va avea tot felul de consecințe neintenționate. Dar impactul său real depinde deocamdată de amploarea excluderilor 10/

De asemenea, se pare că 15% este noul tarif de bază - cu unele țări norocoase care primesc 10% și o mare excludere deocamdată pentru comerțul conform USMCA (în sectoarele non-232, ceea ce reprezintă aproximativ 20% din importurile non-petroliere din SUA) și o mulțime de 20% și 30% care ridică rata tarifară generală 11/11