Ontem, as ações do setor de #AI na bolsa americana despencaram, e finalmente encontramos a razão! O motivo é um relatório exclusivo recente da The In­f­o­r­m­a­t­i­o­n sobre a Oracle (recomendo ler o original). Alguns pontos principais: 1️⃣ No último trimestre, o aluguel de chips da Nvidia Bl­a­c­k­w­e­ll teve um prejuízo de quase 100 milhões de dólares, enquanto a receita do aluguel de servidores de chips da Nvidia foi de cerca de 900 milhões de dólares, com uma margem bruta de apenas 14%. 2️⃣ A margem bruta de 14% já inclui custos de mão de obra, eletricidade e parte da depreciação de equipamentos do data center, enquanto outras despesas de depreciação não especificadas ainda podem corroer mais 7% do lucro. Nos últimos doze meses, a margem bruta média desse negócio foi de cerca de 16%, e no futuro, a margem bruta geral da empresa deve cair drasticamente dos 70% dos últimos anos. 3️⃣ Os cinco principais clientes de nuvem de IA contribuem com cerca de 80% dos negócios, e quase todo o contrato de 317 bilhões de dólares no último trimestre veio da Op­e­n­AI. De forma geral, este relatório revela os pontos críticos do negócio da Oracle: dependência excessiva de poucos clientes, a maioria dos data centers é alugada, capacidade fraca de controle de custos, e o principal conflito reside no desbalanceamento entre altas expectativas de receita e a realidade de baixas margens de lucro, ou seja, aumento de receita sem aumento de lucro, o que gera preocupações generalizadas no mercado!

Eu ainda me lembro do campeão do torneio de negociação USD1 em junho deste ano — a Águia (#EGL1). Naquela época, era realmente o centro das atenções, quase todo mundo no círculo BSC estava falando sobre isso, como uma lenda meme prestes a voar para a Binance. O resultado foi que, após voar alto, de repente ficou em silêncio. Não subiu para a Binance, perdeu o hype e também a voz. A Águia mergulhou em um sono profundo. Mas nos últimos dias, ela (#EGL1) começou a "bater as asas" novamente. Com a chegada do Festival do Meio Outono, o #BNB continua a atingir novos máximos, e o efeito de ganhar dinheiro na cadeia BSC é significativo! Comecei a notar um detalhe — algumas velas de volume no fundo do #EGL1, especialmente com a Binance começando a subir memes com frequência novamente, essa mudança repentina no volume não parece algo que os pequenos investidores estão apenas brincando, mas sim que há capital se posicionando antecipadamente. Geralmente, essa situação indica que ou alguém dentro está sentindo a direção do vento, ou um projeto antigo está prestes a "fazer algo". Na verdade, o #EGL1 sempre foi aquele tipo de projeto meme "com fundamento, mas sem explosão" que eu tenho em mente. Na época, a razão pela qual conseguiu vencer o torneio de negociação USD1 não foi apenas por causa da especulação, mas também pela coesão e capacidade de execução da comunidade por trás dele, que era de ponta entre os memes da geração BSC. Mas depois, o calor geral da BSC esfriou, o capital saiu, e a Águia foi enterrada sob uma pilha de poeira. Agora, o mercado começou a revalorizar os memes. O ritmo de memes na Binance, a recuperação de novas e antigas moedas em várias cadeias, tudo isso significa um sinal: a emoção está voltando. Não posso dizer que o #EGL1 vai repetir aquela loucura de junho, mas essa combinação de "volume baixo + aquecimento do mercado + recuperação de projetos antigos" costuma ser a mais propensa a milagres. Se você me perguntar o que eu acho? Eu diria que, nessa posição, uma correção é uma oportunidade. Claro, memes são sempre um jogo de emoções. Não é investimento de valor, mas representa o momento em que o "consenso se reacende". Projetos como a Águia (#EGL1), que têm história, fundamento e pontos de memória, uma vez acesos, costumam voar mais alto do que novos memes. A Águia não morreu, apenas está planando. Se realmente for decolar novamente, a oportunidade pode estar nesses próximos dias.🧐 #EGL1: 0xf4b385849f2e817e92bffbfb9aeb48f950ff4444

O aviso do magnata dos fundos de hedge da Citadel, Kenneth Griffin, em uma entrevista de hoje, é significativo! 🧐 Ele disse: apesar de estarmos atualmente no auge de um mercado em alta, a experiência histórica mostra que os ajustes de mercado costumam ocorrer de forma extremamente rápida e sem aviso prévio. Ele mencionou especialmente o dia da crise de 1987, quando as manchetes da mídia não eram "o mercado despencou", mas sim "Nancy Reagan foi diagnosticada com câncer de mama". Além disso, havia uma notícia sobre "um barco do Irã ou do Iraque atacando um navio de guerra americano", que não era considerada uma grande questão. Mas naquele dia, as ações americanas caíram quase 25% em um único dia, sem um gatilho óbvio. Ele destacou #AI, reconhecendo que #AI mudará o mundo, assim como os computadores pessoais e a internet fizeram. O problema é que essas transformações nunca são lineares. A revolução dos computadores pessoais levou cinquenta anos para chegar onde estamos hoje, e a internet também passou por uma eliminação e renascimento após a bolha das dot-com. O atual entusiasmo em torno da IA realmente nos faz lembrar do ano 2000 — ninguém duvida da direção da tecnologia, mas muitas pessoas ignoram o ritmo dos ciclos. De modo geral, neste momento, o aviso público do líder da Citadel deve ser levado a sério — um colapso de mercado nunca precisa de um "motivo perfeito". As verdadeiras quedas costumam ocorrer quando as pessoas menos acreditam que isso possa acontecer. 🧐